BlackRock lanciert drei optimierte Multi-Faktor-ETFs
BlackRock hat über die ETF-Einheit iShares drei Aktien-ETFs aufgelegt, die ein optimiertes Exposure zu mehreren Risikofaktoren bieten. Der iShares FactorSelect MSCI World (ISIN IE00BZ0PKT83), iShares FactorSelect MSCI USA (ISIN IE00BZ0PKS76) und iShares FactorSelect MSCI Europe (ISIN IE00BZ0PKV06) basieren jeweils auf dem Diversified Multi-Factor-Modell (DMF) von MSCI. Das Modell kombiniert die vier Risikofaktoren Value, Momentum, Size und Quality und verfolgt gleichzeitig eine Zielvolatitlität, die der kapitalisierungsgewichteten Benchmark entspricht. Dazu werden alle Titel des Basisindex zunächst anhand der vier Risikofaktoren bewertet. Die vier Faktoren werden dann gleichgewichtet zu einem Alphascore aggregiert. Unter der Berücksichtigung der Zielvolatilität, Beschränkungen von Sektor- und Länderexposures und unbeabsichtigten Übergewichtungen zu bestimmten Anlagestilen, wird das Zielportfolio durch Optimierung des Alphascores ermittelt. Eine Anpassung findet halbjährlich statt.
Zusammensetzung des iShares FactorSelect MSCI Europe
Quelle: iShares
Der Value-Faktor basiert auf Price-to-Earnings, Enterprise Value to Operating Cash Flow und Price-to-Book. Der Quality-Faktor berechnet sich aus Return-on-Equity, Debt-to-Equity und Earnings Variability. Der Momentum-Faktor vergleicht die Überschussrenditen über zwei Jahre sowie sechs und zwölf Monate. Der Size-Faktor misst die relative Marktkapitalisierung auf Länderebene.
Die ETFs bilden die Indexstrategien physisch-optimiert ab. Der iShares FactorSelect MSCI Europe kostet eine Managementgebühr von 45 Basispunkten pro Jahr. Für die World-Variante werden 50 Basispunkte berechnet, der USA-Fonds kostet 35 Basispunkte.
Absolut Research analysiert die Fonds künftig jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking in den Kategorien Smart Beta Equity und in den drei regionalen Vergleichsuniversen Equity Global, Equity Europe und Equity USA. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 12.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 25 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 100 Universen.
