Globale Private-Market-Trends
Die Private-Capital-Märkte durchliefen 2019 ein starkes Wachstumsjahr, wie ein Marktbericht von McKinsey zeigt. Das in Private Equity, Private Debt und Real Assets verwaltete Vermögen stieg um 10 % auf 6,5 Bill. USD. Im Private-Equity-Sektor blieb das Deal-Volumen auf hohem Niveau, auch wenn die Anzahl der Transaktionen rückläufig war. Dabei war ein steigendes Preisniveau zu beobachten: PE-Manager zahlten im Mittel ein Earnings-Multiple von 12, teilweise durch Inkaufnahme höherer Kredithebel. Das Dry Powder stieg aufgrund ungebrochener Investoren-Nachfrage und steigendem Fundraising weiter an.
Quelle: McKinsey
Der Bericht nennt drei wichtige Trends der Private-Capital-Märkte: ESG, Diversität und Digitalisierung. Neun von zehn der größten GPs veröffentlichen jährliche Nachhaltigkeitsreports. Zudem messen immer mehr Manager ESG-Aspekten wert bei und glauben, dass diese Faktoren einen Beitrag zur Performance leisten. Dennoch sind Private Markets erst im Anfangsstadium der Einbettung von ESG-Faktoren in Investitionen und Investitionsprozesse, auch wenn ihnen ein größerer Wirkungsgrad für die Erreichung von Nachhaltigkeitszielen beigemessen wird.
Auch Diversität der Beschäftigten bleibt eine Herausforderung. Frauen repräsentieren 20 % der Mitarbeiter und weniger als 10 % der Führungspositionen von Investment-Teams der Private-Equity-Branche. McKinsey betont, dass die PE-Industrie möglicherweise eine Chance verpasst: es gibt immer mehr Anzeichen dafür, dass mehr Vielfalt die Performance deutlich verbessert.
Quelle: McKinsey
Im Bereich Digitalisierung sind GPs im Bereich Real Estate am weitesten entwickelt, da hier nutzbare Datensets vorliegen. Machine Learning und Algorithmen werden bspw. für Parameter-Schätzungen und Mietpreis-Scenarios bereits von vielen Markteilnehmern eingesetzt. Auch in anderen Asset-Klassen nimmt die Analysekapazität zu und immer mehr Daten erlauben Effizienzgewinne sowie eine Automatisierung von Teilen des Anlageprozesses.
Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Listed Private Equity jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Listed Infrastructure & Private Equity. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 17.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 34 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 170 Universen.
