Trendumkehr bei Asset Flows in europäische Corporate-Bond-Strategien

Von Beginn bis Mitte Juni 2022 haben die Investoren in großem Umfang Mittel aus aktiv verwalteten Unternehmensanleihe-Strategien mit Europa-Schwerpunkt abgezogen. In der ersten Jahreshälfte summierten sich die Abflüsse auf 12,3 Mrd. Euro (davon 9 Mrd. Euro aus aktiv gemanagten Produkten). Seitdem ist allerdings eine deutliche Trendumkehr zu beobachten. Im zweiten Halbjahr konnten die Manager wieder Zuflüsse von 13,9 Mrd. Euro verzeichnen, wobei sich das Interesse der Investoren gleichermaßen auf aktiv gemanagte Strategien wie auch Indexfonds und ETFs erstreckte.

Diese Entwicklung kann dahingehend interpretiert werden, dass die Investoren ein nahes Ende der restriktiveren Zinspolitik erwarten, was sich positiv auf die Kurse der Bonds auswirken dürfte. Auch sind die Renditen so stark gestiegen, dass sich auch mit klassischen Anleihen wieder auskömmlichere Renditen erwirtschaften lassen, was die Attraktivität der Festverzinslichen erhöht.

Für die Interpretation einer erwarteten Stabilisierung der Zinsen spricht auch die Renditeentwicklung der Anleihen. Seit Mitte vergangenen Jahres schwankten die Renditen europäischer Corporates mit mindestens 10-jähriger Laufzeit zwar deutlich, das Niveau lag Anfang Februar allerdings auf einer vergleichbaren Höhe wie Mitte 2022.

Das Top Quartile der Asset Manager mit Fokus auf Unternehmensanleihen analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Credit Corporate Bonds.
Das komplette Spektrum der aktuell zu erzielenden Zinserträge zeigt die wöchentlich aktuelle Publikation Absolut|monitor Global Fixed Income.

Noch nicht als institutioneller Investor registriert? Kein Problem, registrieren Sie sich hier und erhalten Sie Ihre kostenlosen Zugangsdaten.