Veränderte Marktbedingungen bei Private Equity

Private-Equity-Akteure sahen sich im Jahr 2022 mit deutlich herausfordernden Marktbedingungen konfrontiert als noch im Jahr zuvor. Die Marktentwicklung sowie Einschätzungen der Branche hat das Research-Haus Mergermarket im Auftrag von Dechert LLP in einer Studie abgebildet. Befragt wurden 100 leitende Angestellte von Private-Equity-Unternehmen in Nordamerika, Europa sowie der EMEA- und Asien-Pazifik-Region.
Nach dem Rekordjahr 2021 sind die Private-Equity-Aktivitäten 2022 zurückgegangen, blieben aber über dem Niveau vor der Pandemie. Die schwierigen Marktbedingungen und eine Ausrichtung auf eine Verringerung der Risiken in allen Anlageklassen dämpften die Transaktionsaktivität in den ersten drei Quartalen 2022. Die Anzahl der Transaktionen sank im Jahresvergleich um 18 % auf 4.694 Deals. Auch das Volumen halbierte sich im gleichen Zeitraum auf 685 Mrd. US-Dollar. Der Marktanteil der PE-Transaktionen an der globalen M&A-Aktivität allerdings ist stetig gewachsen, auf 23 % im 3. Quartal 2022.

Quelle: Dechert LLP (2022)

Die restriktive Geldpolitik und die Angst vor einer Wachstumsabschwächung hat zu steigenden Kapitalkosten und zögerlicher Kreditvergabe geführt. 42 % der nordamerikanischen und 40 % der asiatisch-pazifischen Befragten bezeichnen die Verfügbarkeit und die Kosten von Fremdkapital als größte aktuelle Herausforderung. Demnach könnte sich das Jahres 2023 ähnlich entwickeln wie die ersten drei Quartale des Jahres 2022: verlangsamter Dealflow bei den Large-Caps, dafür eine relativ größere Aktivität im mittleren Marktsegment. 40 % der Befragten in der Region APAC gaben an, dass die größte Herausforderung bei der globalen Mittelbeschaffung für ihr Unternehmen darin besteht, dass große LPs ihre Investitionsbeziehungen auf eine kleinere Anzahl von Fonds konzentrieren. 32 % der EMEA- und 20 % der nordamerikanischen Befragten stimmten dem zu.

Quelle: Dechert LLP (2022)

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