Private Equity Investments für institutionelle Anleger

Die Attraktivität von Private Equity ist weiterhin hoch, zeigt eine Studie von Montana Capital Partners. Drei Viertel der befragten Family Offices und Stiftungen investieren inzwischen mehr als 10 % ihres Vermögens in diese Asset-Klassse. Auch bei anderen institutionellen Investoren wie Versicherungen, Banken und Pensionseinrichtungen ist die Allokation gestiegen. Die attraktivsten Anlageregionen sind Westeuropa und Nordamerika, gefolgt von Asien/Pazifik. Die Renditeerwartungen für Private Equity bewegen sich mehrheitlich zwischen 11 und 20 %, wobei die Spannbreite für Secondaries Funds und Co-Investments größer ist als bei Primary Funds. Befragt wurden 119 Investoren u.a. aus den Bereichen Family Offices Stiftungen, Versicherungen und Pensionseinrichtungen.

Quelle: montana capital partners

ESG-Aspekte bei Private-Equity-Anlagen sind für institutionelle Investoren deutlich wichtiger als für die Family Offices und Stiftungen. Als Herausforderungen werden vor allem die hohe Bewertung von Übernahmekandidaten und die Gefahr einer konjunkturellen Abkühlung wahrgenommen. 86% der Befragten erwartet eine Korrektur der Aktienmärkte in den kommenden 24 Monaten, mehrheitlich wird davon ausgegangen, dass diese moderat ausfällt.. Für den Private-Equity-Markt sind die Befragten optimistischer. Obwohl die Buyout Multiples in den vergangenen zwölf Monaten Rekordwerte erreicht haben, rechnet eine Mehrheit damit, dass sie auf dem derzeitigen Niveau bleiben werden.

Quelle: montana capital partners

Für den Fall einer Korrektur wird von einem Wachstum des Secondary-Marktes ausgegangen. Vor diesem Hintergrund investiert knapp die Hälfte in Secondaries Funds, um bei einer Veränderung des Marktzyklus zu profitieren. Insgesamt halten rund 70 % der Befragten Secondaries. Fondsrestrukturierungen bzw. Continuation Funds werden als wichtigste Innovationen des Secondary-Marktes benannt.

Abonnenten finden einen ausführlichen Beitrag zu diesem Thema in Ausgabe 5|2019 des Absolut|report ab Seite 42.

Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Listed Private Equity jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Listed Infrastructure & Private Equity. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 16.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 34 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 160 Universen.