PRI: Praxisbeispiele für ESG-Aktieninvestments
Die PRI hat im September 2016 eine Handlungsanweisung für die Integration von Umwelt-, Sozial- und Governance- (ESG) Faktoren bei Aktieninvestments veröffentlicht. Der "Practical Guide" richtet sich an Asset Owner und Investmentmanager. Die Autoren unterscheiden zwischen fundamentalen, quantitativen, passiven sowie Smart-Beta-Strategien.
Das Paper gibt u.a. einen guten Überblick über verschiedene ESG-Implementierungsstrategien in Portfolios und Investmentprozesse, die Auswahl eines externen Asset Managers und zeigt auf, wie Sell Side Broker Nachhaltigkeit umsetzen. Zusätzlich stellen vier Versicherer ihr Vorgehen bei der Auswahl externer Manager vor. Jede Strategie wird anhand von Praxisbeispielen verschiedener Investmentunternehmen dargestellt.
Alliance Trust Investment berichtet beispielsweise über die Fundamentalstrategie, die sie bei Unternehmen aus dem Basiskonsumgütersektor anwendet. Für die ESG-Bewertung werden die Produkte und Unternehmensaktivitäten mit den Nachhaltigkeitszielen (SDG’s) der UN verknüpft und abgeschätzt, welchen Beitrag sie dazu leisten. Die Produkte werden zum Beispiel darauf hin untersucht, ob sie die Gesundheit fördern und welche Maßnahmen im Bereich Ressourceneffizienz und Umweltschutz umgesetzt werden. Alliance Trust Investment konnte mit einer nach diesen Kriterien ausgewählten Aktie bereits eine Outperformance im Vergleich zum Index und zum Sektor erreichen. 
Quelle: PRI
New Amsterdam Partners wenden eine quantitative Strategie an, indem ein ESG-Rating in den Investmentprozess integriert wird. Nachdem die Aktientitel mit dem höchsten zu erwartenden Gewinn ermittelt wurden, wird im letzten Schritt die Gewichtung der Titel anhand des ESG-Ratings vorgenommen. Aktientitel mit einem Rating von null werden aus dem Portfolio entfernt. Diese Strategie beruht auf Untersuchungen von New Amsterdam Partners, die ergeben haben, dass Aktien mit einem guten ESG-Rating eine höhere Rendite erzielen und geringere Volatilität aufweisen.
Die Zurich Insurance Group hat ihren Prozess für die Auswahl externer Manager vorgestellt. Sie verfolgt dabei einen vierstufigen Prozess. Zuerst werden Investmentziele und die Eigenschaften des bevorzugten Managers definiert. In diesem ersten Schritt wird ebenfalls definiert, welche Anforderungen bzgl. Der ESG-Integration bestehen. Nach der Aussendung der Request for Information (RfI) und Request for Proposals (RfP) erfolgt eine Due Diligence der Kandidaten.
Das Spektrum nachhaltiger Investments deckt die im Mai 2016 neu aufgelegte Fachpublikation Absolut|impact ab, mit Beiträgen zu Performanceauswirkungen, rechtlichem Umfeld, Benchmarking oder Divesting. Der Absolut|impact wird als Plattform für alle Fragen zum Thema Nachhaltigkeit im institutionellen Asset Management fungieren und wird herausarbeiten, wie institutionelle Investoren eine positive Wirkung auf ihr Portfolio und die Gesellschaft als Ganzes kombiniert möglich machen können.
Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Nachhaltigkeit jeden Monat in den Publikationen Absolut|ranking Sustainability Equity und Sustainability Balanced & Fixed Income. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 11.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 25 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 100 Universen.
