Investments in Listed Infrastructure

Aktien des globalen Listed-Infrastructure-Sektors gewannen, gemessen am Dow Jones Brookfield Global Infrastructure, in den vergangenen drei Jahren 9,5 % p.a. hinzu (in Euro). Damit blieben sie zwar insgesamt hinter dem breiten Aktienmarkt zurück, doch hat sich die Situation seit Jahresbeginn deutlich verändert: Von Anfang Januar bis Ende Mai lag die Überrendite der Branche bei rund 19 Prozentpunkten, was sich mit dem Einmarsch Russlands in der Ukraine beschleunigte. Gründe hierfür dürften zum einen anziehende Inflationsraten sein, wodurch die inflationsabsichernden Eigenschaften der unterliegenden Assets in den Fokus der Investoren gerückt sind, zum anderen profitierte der Sektor von steigenden Rohstoffpreisen.
Asset Manager mit Fokus auf Listed Infrastructure haben in den letzten drei Jahren eine annualisierte Rendite von 8,9 % erwirtschaftet. Vor Abzug der laufenden Kosten, die sich auf durchschnittlich 1,08 % beliefen, konnten die Manager sowohl absolut als auch risikoadjustiert eine Outperformance über die Benchmark erzielen. Das Top Quartile der Asset Manager lag mit 13,5 % auch nach Kosten deutlich vor dem Vergleichsindex.

Performance von Asset Managern mit Fokus auf Listed Infrastructure

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter, Datenstand: April 2022

Wird nicht der Durchschnitt der Manager betrachtet, sondern nach dem verwalteten Volumen gewichtet, dann zeigt sich, dass aktives Management einen Mehrwert für die Investoren bringen konnte. Zusammen verwalteten die analysierten 69 Fonds ein Volumen von 39,8 Mrd. Euro. Auf aktiv verwaltete Strategien entfielen 33,8 Mrd. Euro. Hiervon lagen Produkte mit einem verwalteten Vermögen von 20,9 Mrd. Euro vor der Benchmark, während Fonds mit einem Volumen von 12,2 Mrd. Euro dahinter zurückblieben. Anders sieht dies bei den Indexfonds und ETFs aus: Hier blieben die Fonds mehrheitlich hinter der Benchmark zurück.

In den vergangenen drei Jahren betrugen die Zuflüsse in das Segment 11,5 Mrd. Euro, hiervon 3,8 Mrd. Euro in den letzten 12 Monaten. Das Top Quartile der Asset Manager mit Fokus auf Listed Infrastructure analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Listed Infrastructure & Private Equity.

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