Wachsender Marktanteil europäischer Fonds drückt Performance

Eine im Januar 2011 veröffentlichte Studie der Universität Maastricht und des Philips Pension Funds untersucht die Performance von 16.055 europäischen Investmentfonds zwischen 1992 und 2006. Frühere Untersuchungen hatten gezeigt, dass europäische Fonds im Schnitt in der Lage waren, den Markt zu schlagen, was dem durchschnittlichen amerikanischen Fondsmanager nicht gelang. Als Grund hierfür sahen die Autoren den geringeren Marktanteil europäischer Fonds an der weltweiten Kapitalkapitalisierung (1998: 13%).


Quelle: Roger, Thevissen (2011)

Zwischen 1998 und 2005 verdoppelte sich jedoch der Marktanteil europäischer Fonds. Die vorliegende Analyse kommt zu dem Schluss, dass die Stichprobe nun schlechter abschneidet und der durchschnittliche europäische Fonds keinen Wertzuwachs mehr generiert. Dabei schneiden passive Fonds sogar noch schlechter ab, als aktiv gemanagte Fonds.

Darüber hinaus stellen die beiden Autoren fest, dass europäische Fondsmanager zwar dem Markt folgen können, den Investoren aber zu hohe Gebühren in Rechnung stellen.


Quelle: Roger, Thevissen (2011)