Vorteile und Anforderungen von Private Market Co-Investments
Co-Investments in Private Markets erlauben gegenüber Fondsinvestments größere Flexibilität und höhere Renditen durch günstigere Kostenstrukturen. Die Vorteile eines solchen Ansatzes und die notwenigen Voraussetzungen zeigt Cambridge Associates in einer kurzen Analyse auf. Ziele von Private Market Co-Investments sind höhere Renditen durch die Einsparung von Gebühren bei Fondsstrukturen, die Reduzierung des J-Kurven-Effektes, da das gesamte Kapital unverzüglich investiert wird, und größere Flexibilität bei der Strukturierung des Portfolios. Die Spanne zwischen Brutto- und Netto-Rendite von US Private Equity liegt im Mittel bei 725 Basispunkten. Eine Private-Market-Strategie, die zu 20 % Co Investments beimischt, kann entsprechend eine Überschussrendite von bis zu 100 Basispunkten vereinnahmen. 
Quelle: Cambridge Associates
Im Gegensatz zu Fondsinvestments gibt es bei Co-Investments keinen diversifizierten Portfolios, sondern es wird jeweils in ein einzelnes Asset investiert. Vor diesem Hintergrund empfehlen die Autoren, klar die Ziele des Investments und die Messung der Zielerfüllung zu definieren. Weiterhin wird ein aktiver Ansatz nahegelegt, bei dem nicht in alle angebotenen Co-Investments allokiert wird, sondern taktisch investiert wird – auch, um adverse Selektion zu vermeiden. Ein solcher Ansatz ist zwar mit höheren Kosten verbunden, erlaubt aber größere Flexibilität bei der Erreichung der angepeilten Ziele. Eine weitere Anforderung ist die effiziente Prozessgestaltung, da Co-Investments in aller Regel über wenige Tage von der ersten Kontaktaufnahme bis zum Abschluss abgewickelt werden. 
Quelle: Cambridge Associates
Das komplette Spektrum der Private Markets deckt der im Oktober 2018 erschienene Absolut|spezial Private Markets ab. Diese Sonderpublikation enthält u.a. Beiträge zu Private Equity, Infrastrukturinvestments, Private Debt und Private Lending sowie die Regulierung von Kreditfonds in Deutschland und Luxemburg.
