Private Debt als nachhaltige Anlageoption
Die Principles for Responsible Investment (PRI) haben einen Leitfaden für Anlagen in Private Debt veröffentlicht. Diese sehr heterogene Asset-Klasse erfordert ein individuelles Vorgehen in der Umsetzung von Nachhaltigkeit, erläutern die Autoren. Zwischen High Yield und Investment Grade, Leveraged Loans, Mezzanine Debt und Direct Lending gibt es jedoch diverse Anknüpfungspunkte für Investoren, Verantwortung zu übernehmen. Entlang der verschiedenen Lebensphasen eines Private-Debt-Investments zeigt der Leitfaden, welche Möglichkeiten existieren, Nachhaltigkeit zu integrieren.
Quelle: PRI
In der Origination von Darlehen können bspw. nicht nur Finanzkennzahlen geprüft werden, sondern auch ESG-Kriterien als Screening-Tool dienen und auf kritische Aspekte hinweisen, die im Rahmen der Due Diligence näher zu untersuchen wären. Auch können Ausschlüsse für bestimmte Branchen angewendet werden oder entlang der UN-Nachhaltigkeitsziele (SDGs) besonders wirkungsstarke Sektoren identifiziert werden. In der Due Diligence sollten Private-Debt-Investoren ohnehin kritisch vorgehen, da anders als bei Equity-Investments, im Anlagezeitraum kaum Möglichkeiten bestehen, strategisch Einfluss zu nehmen. Entsprechende ESG-Fragebögen oder ökologische Impact-Reports können hier hilfreiche Tools sein, diejenigen ESG-Faktoren zu identifizieren, die neben Cash Flow oder Collateral die Kreditqualität beeinflussen.
Quelle: PRI
Während der Investmentphase sollten diese ESG-Faktoren ebenso beobachtet werden, wie traditionelle bilanzielle Kenngrößen. Darüber hinaus können Kontroversen oder adverses Verhalten des Unternehmens auf eine sich verschlechternde Kreditqualität hindeuten. Im Exit oder der Refinanzierung des Schuldners raten die Autoren dazu, die gesammelten Informationen allen beteiligten Parteien zur Verfügung zu stellen.
Absolut Research zeigt mit der Publikation Absolut|impact das Spektrum nachhaltiger Investments für institutionelle Investoren auf. Anleger erfahren durch Fachbeiträge zu Strategien, Trends, ESG-Initiativen und Regulierung, wie sie nicht nur ihr Portfolio, sondern auch gesellschaftliche Veränderungen (mit)gestalten können.
Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Nachhaltigkeit jeden Monat in den Publikationen Absolut|ranking Sustainability Equity und Sustainability Balanced & Fixed Income. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 16.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 34 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 160 Universen.
