Trends bei Inflation und Realzinsen

Die aktuellen Trends bei der Zins- und Inflationsentwicklung sind Thema der ersten Publikation des neu gegründeten DWS Global Financial Insitute. Das Weißbuch "World Real Interest Rate: A Tale of Two Regimes" wurde von Jagjit Chadha, Professor an der Universität Kent und am Center for International Macroeconomics and Finance in Cambridge verfasst.
Er sieht zwei unterschiedliche Phasen bei den Realzinsen. In "normalen" wirtschaftlichen Zeiten seien sie positiv und bewegten sich mit dem Konjunkturzyklus. In Zeiten wirtschaftlicher Verwerfungen seien sie hingegen negativ.
In der 80er und 90er Jahren des 20. Jahrhunderts sind im Zuge der Globalisierung und der wachsenden wirtschaftlichen Bedeutung der Schwellenländer  die realen Zinsen weltweit gesunken. Dies führte zu sehr günstigen Refinanzierungskosten und zu einem hohen Leverage bei den Banken. Die Rückkehr zu positiven Realzinsen werde nur über positives Wachstum in den führenden Industrienationen möglich sein.


Quelle: DWS