14.08.2019 | Absolut|ranking

Top- vs. Bottom Quartile Manager bei Asset-Backed Securities

Fonds mit Schwerpunkt auf Asset-Backed Securities haben in den letzten drei Jahren eine Rendite von 3,2 % p.a. erzielt. Damit lagen sie trotz der laufenden Kosten von 64 Basispunkten rund 3 Prozentpunkte jährlich oberhalb des Barclays Global Aggregate Asset Backed Index Euro Hedged – auch Volatilität und Maximalverluste fielen bei den Managern erheblich günstiger aus.

Performance Asset-Backed Securities (in Basiswährung)

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter

Auffällig ist die starke Spreizung zwischen Top- und Bottom Quartile der Asset Manager. Während die besten 25 % der Manager über drei Jahre eine Rendite von 6,3 % p.a. erwirtschaften konnten, waren es bei den schwächsten 25 % der analysierten Manager jährlich0,3 %. Bezüglich der Risikokennziffern ergibt sich kein einheitliches Bild. Zwar fiel die Volatilität der Top Manager etwa doppelt so hoch aus wie beim Bottom Quartile, beim Maximum Drawdown war es hingegen genau umgekehrt.

Die Outperformance der Manager im Durchschnitt und die erheblichen Performance-Unterschiede zwischen den verschiedenen Managern unterstreicht zwei Aspekte: Zum einen sind aktive Manager offenbar in der Lage, einen Mehrwert gegenüber passiven Indexstrategien zu erbringen, zum anderen ist aber die sorgfältige Auswahl des Managers von großer Bedeutung.

Performance Asset-Backed Securities (in Basiswährung)

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter

Das Fondsuniversum Asset-Backed Securties umfasste 55 Produkte, davon 33 mit einer Historie von mindestens drei Jahren. Zusammen verwalteten die Fonds ein Volumen von 39,5 Mrd. Euro. Über die vergangenen 36 Monate konnten die Fonds deutliche Zuflüsse von 21 Mrd. Euro verzeichnen, davon 5 Mrd. Euro in den letzten 12 Monaten. Das Top Quartile der Asset Manager finden Sie in der Publikation Absolut|ranking Credit Private Debt & Asset-Backed in der Kategorie Asset-Backed-Securities.



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