Spreads im ILS-Markt werden enger

Der Emissionsmarkt für Insurance-Linked Securities ist weiter auf dem Höhenflug. Das zweite Quartal brachte Netto-Neuemissionen von 500 Mio. US-Dollar, wodurch das ausstehende Volumen auf den neuen Höchstwert von 16,8 Mrd. kletterte. Dies schreibt Munich Re im Bericht zum zweiten Quartal. Vor der Hurrican-Saison wurden vor allem Windschäden in den USA verbrieft.


Quelle: Munich Re

Institutionelle Investoren und Fonds sorgten aufgrund der attraktiven historischen Performance und des aktuellen Niedrigzinsumfelds für eine sehr hohe Nachfrage. Dies führte dazu, dass die Risikoaufschläge sich aktuell auf sehr niedrigem Niveau befinden. Munich Re sieht bereits die Gefahr einer Unterbewertung der versicherungstechnischen Risiken, die Investoren von den Emittenten übernehmen.


Quelle: Munich Re

Im nächsten Halbjahr laufen Anleihen im Nominalwert von mehr als 3 Mrd. US-Dollar aus. Daher ist für den Rest des Jahres und Anfang 2014 weiterhin mit vielen Emissionen zu rechnen, zumal den Versicherungsunternehmen das Marktumfeld zugute kommt.


Beachten Sie hierzu auch unsere aktuelle "Performanceanalyse von Insurance-Linked-Securities-Fonds".