Small- und Mid-Cap Strategien im europäischen Aktienmarkt

Asset Manager mit Fokus auf europäische Small- und Mid-Caps konnten in den vergangenen drei Jahren eine durchschnittliche Rendite von 4,9 % p.a. erzielen, wie die Juni-Ausgabe des Absolut|ranking zeigt. Zwar blieben sie damit rund 75 Basispunkte jährlich hinter dem Stoxx Europe Small 200 Index zurück, doch unter Berücksichtigung der laufenden Kosten von 1,4 % waren die Manager durchaus in der Lage, eine Outperformance zu erreichen. Werden die Manager nicht gleich-, sondern nach dem verwalteten Volumen gewichtet, konnten sie auch nach Kosten eine bessere Performance als die Benchmark erzielen. Vor Kosten lag auch die risikoadjustierte Performance der Manager trotz höherer Volatilität vor der Benchmark. Auffällig ist zudem, dass die Manager im positiven Marktumfeld von Mitte 2016 bis zum Herbst 2018 dauerhaft deutlich oberhalb der Benchmark lagen. Dies kehrte sich erst im Oktober 2018 um.

Small- und Mid-Cap Strategien im europäischen Aktienmarkt (in Euro)

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter

Mit einer annualisierten Rendite von 9,1 % lag das Top Quartile der Manager deutlich vor der Benchmark. Dabei muss berücksichtigt werden, dass im Top Quartile verstärkt Strategien enthalten waren, die stark im Micro-Cap-Bereich engagiert sind. Trotz der höheren Rendite der Top Manager fielen die Risikokennziffern Volatilität und Maximum Drawdown geringer aus als im Durchschnitt aller betrachteten Manager.

Performancekennzahlen (in Euro, April 2016 - Mai 2019)

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter

Insgesamt wurden per Ende Mai 2019 von Absolut Research 266 Small- und Mid-Cap-Strategien-Strategien mit Fokus Europa untersucht. Sie verwalteten ein Volumen von 55,6 Mrd. Euro. Das Top Quartile der Asset Manager finden Sie in der Publikation Absolut|ranking Equity Europe in der Kategorie Equity Europe Small Mid Cap.



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