Schwellenländerinvestments – Kennzahlen für institutionelle Investoren
BlackRock hat sich in einer Ende Februar erschienenen Kurzanalyse mit Investitionen in Schwellenländern befasst. Aufgrund der Abhängigkeit von der Entwicklung Chinas gehen die Autoren von einem langsameren Wachstum in den kommenden Jahren aus. Infolgedessen wird eine stärkere Diversifikation und Unterscheidung zwischen einzelnen Staaten zentral sein für den Anlageerfolg, schreiben die Autoren. Der wichtigste Indikator für ein Investment und Schlüssel für attraktive risikoadjustierte Renditen ist demnach die Entwicklung der Lokalwährung. Hierbei ist ein Blick auf die Leistungsbilanz der Staaten aufschlussreich.
Quelle: BlackRock
Wie die Analyse zeigt, haben die Lokalwährungen in Staaten mit Leistungsbilanzdefizit seit 2010 rund 40 % zum US-Dollar verloren, während Staaten mit Überschuss erheblich stabilere Wechselkurse aufweisen. Zu den Staaten mit Überschuss zählen hauptsächlich Ungarn, Malaysia, die Philippinen, Russland und Südkorea. Allerdings stehen trotz bedeutender Wechselkursverluste viele Defizitstaaten deutlich besser da als etwa in den späten 1990er Jahren. So ist beispielsweise die Auslandsverschuldung in der Summe niedriger als damals und auch die Koordination der Zentralbanken ist deutlich fortgeschritten.
Quelle: BlackRock
Schwellenländer bieten nach wie vor eine Reihe von Opportunitäten, schlussfolgert BlackRock. Zentral ist allerdings ein breit diversifiziertes Exposure über Staaten, Währungen und Asset-Klassen. Für ein diversifiziertes Investment in Schwellenländer können alternative Strategien im UCITS-Format einen attraktiven Zugangsweg darstellen, wie Absolut Research in der aktuellen Monatsanalyse zum Absolut|monitor - Alternative UCITS zeigt.
Ebenfalls analyisert Absolut Research jeden Monat die besten Asset Manager für Schwellenländer in der Analysereihe Absolut|ranking in den Kategorien Equity Emerging Markets Regions, Countries und Diversified sowie Credit Emerging Market Bonds.
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