Real Estate Investments im aktuellen Marktumfeld

Eine Reihe von aktuellen Research-Publikationen beschäftigen sich mit Real Estate Investments für institutionelle Investoren.
Morgan Stanley hebt in "The Rationale for Investing in Global Real Estate" die Vorteile von Immobilien aufgrund ihrer partiellen Inflationsabsicherung und der geringen Korrelationen zu anderen Asset-Klassen hervor. Anleger sollten allerdings ihre Investments globaler ausrichten, da viele einem signifikanten Home Bias unterliegen. Die Streuung über mehrere Manager in gleichen Märkten habe hingegen einen schnell abnehmenden Grenznutzen, da diese mit hoher Wahrscheinlichkeit ähnliche Strategien verfolgen.


Quelle: Morgan Stanley

Ähnlich äußert sich Cohen & Steers zum Thema REITs. Diese hätten die Möglichkeit, sowohl in Zeiten von hoher Inflation, als auch in Zeiten steigender Zinsen eine attraktive Performance zu erzielen. Dies läge daran, dass die Entwicklung von REITs eher an Konjunktur und Credit Spreads gekoppelt sei, als an Treasury Yields. Zwar sei die aktuelle monetäre Entwicklung in mancher Hinsicht einzigartig, die Kreditklemme am US-Immobilienmarkt habe allerdings auch zu einer Reduzierung des Angebotes geführt, wodurch REITs in naher Zukunft sehr attraktiv erscheinen dürften. REITs bieten zudem ein  breites Spektrum an Investmentgelegenheiten, sowohl zyklisch als auch Anleihen ähnlich.


Quelle: Cohen & Steers

BlackRock empfiehlt in einer aktuellen Analyse sogar direkt den Kauf von US Commercial Real Estate als Alternative zu den niedrigen Treasury Yields. Für langfristige Investoren bieten gegenwärtige Investments aus strategischen Gesichtspunkten attraktive Perspektiven, so BlackRock, da die Bewertungen im Moment noch niedrig seien.


Quelle: BlackRock