Indexkonzepte und Anforderungen institutioneller Anleger

Im Oktober veröffentlichte Edhec Risk eine Studie zum Thema Indexing, die auf einer Umfrage unter 104 institutionellen Investoren basiert. Da Indexinvestments in den letzten Jahren zunehmend an Bedeutung gewonnen haben, soll die Studie die Kriterien identifizieren, die Investoren bei der Auswahl von Kapitalmarktindizes anwenden. Transparenz ist demnach das wichtigste Kriterium bei der Indexauswahl. Die Sichtbarkeit aller Indexmitglieder und ihre Gewichtung liegt mit 99 % Nennungen weit vorne. Indexmethodologie und Liquidität der Indexmitglieder sind ebenfalls bedeutende Faktoren. Eine deutlich untergeordnete Rolle spielen die jüngst verstärkt diskutierten Themen alternativer Indexgewichtungen und ihrer Eigenschaften.


Quelle: Edhec Risk

Indexinvestments werden hauptsächlich bei Aktieninvestments genutzt. 91,4 % greifen hier u.a. auf passive Lösungen zurück. Danach folgen Staatsanleihen mit 71,6 %. Dabei werden hauptsächlich breite Marktindizes für Regionen genutzt, Länder-, Sektoren- und Style-Indizes spielen eine nachrangige Rolle.


Quelle: Edhec Risk

Dies überrascht insofern, als zwei Drittel der Befragten angeben, Probleme bei kapitalgewichteten Indizes zu sehen. Alternativen wie eine Gleichgewichtung sowie Fundamental- und optimierte Indizes sind bei den meisten Investoren bislang allerdings noch im theoretischen Stadium und werden bisher kaum verwendet.