Attraktivität von Rohstoffinvestments

Eine aktuelle Research-Arbeit der Universitäten Carbondale und Urbana, Illinois, stellt die Sinnhaftigkeit von Rohstoffinvestments über Futures in Frage. So seien die Renditen von Futures auf Einzelrohstoffe im Zeitablauf Null. Die Existenz einer Risikoprämie sei nicht bewiesen. In der Folge sei die Entwicklung von Rohstoffkörben, wie sie bei Indexinvestments verwendet werden, stark von der Gewichtung abhängig. Renditen würden dementsprechend nur aus Trading-Strategien, wie beispielsweise aus dem Ausnutzen der Futures-Kurve oder aus Preiswetten entstehen. Seit 1951 finden die Autoren keine statistisch von Null verschiedenen Renditen für statische Long-Only-Portfolios. Die Sinnhaftigkeit langfristiger passiver Investments sei daher in Frage zu stellen.


Quelle: Sanders, Irwin (2011)