Private-Equity-Branche ist 2018 weiter gewachsen
Trotz eines Rückganges der Transaktionsanzahl um 13 % hat sich das Volumen der Buyouts im Private-Equity-Segment 2018 abermals erhöht. Mit 582 Mrd. US-Dollar wurde das höchste Volumen seit 2015 umgesetzt, zeigt ein umfangreicher Marktbericht des Beratungsunternehmens Bain & Company. Gleichzeitig ist das Dry Powder per Ende 2018 auf 2 Billionen US-Dollar angestiegen, was die Branche unter Druck setzt, lohnende Investitionsziele zu identifizieren. Insgesamt wurden 714 Mrd. US-Dollar frischer Mittel eingeworben. Grund für den Rückgang der Transaktionsanzahl ist im Wesentlichen der hohe Wettbewerb um Investment-Opportunitäten und die sich daraus ergebenden steigenden Asset-Preise. Auf der anderen Seite ergibt sich aus dem hohen Bewertungsniveau ein attraktives Umfeld für Exits. Mit zunehmenden Anzeichen einer Abschwächung der wirtschaftlichen Entwicklung haben General Partner Positionen abgestoßen, so dass sich die Haltedauer im Median auf 4,5 Jahre verringert hat. 
Quelle: Dealogic
Über alle Regionen hinweg konnten Buyout-Fonds den Aktienmarkt sowohl kurz- als auch mittelfristig outperformen. Dennoch ist die Rendite im Vergleich zum Zyklus vor der Finanzkrise geringer geworden. Dabei bestehen unverändert große Differenzen zwischen Top-Fonds und dem Durchschnitt. Weiterhin kann bei Private Equity eine deutliche Performance-Persistenz festgestellt werden: Nachfolgefonds lagen häufig im gleichen Performance-Quartil wie ihre Vorgänger. 
Quelle: Cambridge Associates
Im zweiten Teil des Marktberichts gehen die Autoren auf die wesentlichen Strategien ein, die die Branche im Jahr 2019 und darüber hinaus prägen werden. Hierzu zählen der Buy-and-Build-Ansatz, bei dem Portfoliounternehmen in starkem Umfang andere, passende Unternehmen aufkaufen, sowie verstärkte M&A-Aktivitäten.
Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Listed Private Equity jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Listed Infrastructure & Private Equity. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 16.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 34 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 160 Universen.
