Positive Wachstumsaussichten für Real Estate Private Equity

In einem Marktüberblick hat die Beratungsgesellschaft EY die Perspektiven und einige Trends im Segment Real Estate Private Equity analysiert. Seitens der Fondsanbieter besteht zunehmendes Interesse an der Auslagerung von Back-Office-Aktivitäten an externe Anbieter, um Kosten zu sparen, da der Wettbewerbsdruck von dieser Seite zugenommen hat. Zwar befindet sich die Branche der externen Dienstleister im diesem Segment noch in den Anfängen, doch werden langfristige Kosteneinsparungen durch eine Auslagerung offenbar vielfach optimistischer eingeschätzt als noch vor einigen Jahren. Im Zentrum der Aktivitäten steht das Outsourcing einzelner Aspekte, weniger dagegen Komplettlösungen. Gleichzeitig ist das Interesse bei kleineren und mittleren Anbietern am größten.


Quelle: EY

Hier besteht aber nach wie vor die Schwierigkeit, Investoren zu finden, da diese vornehmlich auf ihnen bekannte Partner setzen. Daher ist das Anbieterwachstum auch nicht besonders groß. Das Umfeld für die Lancierung neuer Fonds und Strategien ist insbesondere in Europa schwierig, wo die Investoren sich auf Core- und Core-Plus-Lösungen fokussieren. Dabei konzentriert sich die globale Nachfrage auf wenige Standorte, ohne dass die hohe Konkurrenz die Nachfrage seitens der Investoren bislang gebremst hätte.

Deutsche Anleger investierten 2014 hauptsächlich in ihrem Heimatmarkt. Das Interesse konzentriert sich im Wesentlichen auf Objekte im Einzelhandelssegment, trotz einiger größerer Ausfälle in den vergangenen Jahren. Im Gegensatz zu ausländischen Anlegern in Deutschland, die Value-Added-Einzelhandelsopportunitäten suchen, konzentrieren sich die Deutschen auf Core-Anlagen. Weitere beliebte Klassen sind Büro- und Wohnimmobilien. Die im Ausland aktiven deutschen Investoren haben 2014 ihr US-Engagement deutlich zu Gunsten europäischer Core-Märkte, darunter Großbritannien, Frankreich und Skandinavien, reduziert.

Weitere Themen sind Entwicklungen im Reporting, der Besteuerung grenzüberschreitender Transaktionen und die Fundraising-Entwicklung.