UK-Pensionspläne nutzen vermehrt Fiduciary Management

Die Auslagerung von Anlageentscheidungen und -ausführung (Fiduciary Management) stößt bei Pensionsplänen auf hohe Zustimmungsraten, zeigt eine Studie von Aon Hewitt. Fast alle Befragten bezeichnen die Leistungen des Fiduciary Managements als exzellent, gut oder zufriedenstellend. Nur 3 % bezeichnen die gelieferte Performance als nicht zufriedenstellen. Vor diesem Hintergrund überrascht es nicht, dass sich die Nutzungsraten seit 2011 von 18 auf 37 % mehr als verdoppelt haben. Dabei werden vollständige fiduziarische Mandate, also die Ausgliederung des gesamten Anlageprozesses, insbesondere von kleineren Pensionseinrichtungen mit Assets von bis zu 500 Mio. Pfund genutzt.


Quelle: Aon Hewitt

Getrieben wird diese Entwicklung vor allem durch zunehmende Komplexität: Einerseits steigt die Verbreitung individuell zugeschnittener Pensionspläne (Flight Plans), andererseits werden vermehrt komplexere Anlagevehikel und Strategien genutzt, darunter Hedgefonds oder Liability Driven Investments. Die Expertise der externen Manager ist damit der Schlüsselvorteil, gefolgt von der taggenauen Risikoüberwachung. Hinzu kommt, dass die Verantwortlichen innerhalb der Pensionseinrichtungen immer weniger Zeit für die Investments aufwenden: Von den Befragten beschäftigen sich 73 % weniger als 5 Stunden je Quartal mit ihren Investments. Das Monitoring der Ergebnisse der externen Manager wird dagegen mehrheitlich von den Pensionseinrichtungen selbst übernommen und nicht an Externe vergeben.


Quelle: Aon Hewitt

Als wichtigste Qualitätsmerkmale von externen Anbietern werden der Track Record (18 %) und die Investment-Erfahrungen (15 %) angesehen. Zwar werden die entstehenden Kosten als größter Nachteil des Fiduciary Management wahrgenommen, dennoch sind sie weit weniger entscheidungsrelevant (9 %).
Für die Studie wurden die Antworten von 359 Befragten im Pensionssektor ausgewertet, die zusammen rund 270 Mrd. Britische Pfund verwalten. Damit werden 40 Mrd. Pfund fiduziarischer Assets abgedeckt, was ca. 70 % des fiduziarischen Marktes in Großbritannien entspricht.

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