OECD untersucht ESG-Strategien in institutioneller Kapitalanlage
Die OECD hat in einer umfangreichen Studie die Governance institutioneller Kapitalanlagen und die Bedeutung von ESG-Faktoren untersucht. Die Studie ist in vier Teile gegliedert: Regulatorischer Rahmen in OECD- und Nicht-OECD-Staaten, treuhändische Pflicht und ESG-Kriterien, Einfluss von ESG-Faktoren auf Investment-Performance und Integration von ESG-Faktoren in institutionelle Anlagestrategien.
Die Autoren halten fest, dass Regulatoren in den meisten untersuchten Jurisdiktionen deutlich gemacht haben, dass die Berücksichtigung von ESG-Faktoren in Investmententscheidungen mit der Wahrung der treuhänderischen Pflicht vereinbar ist. So wenden institutionelle Investoren je nach Domizil verschiedene Strategien an. Die Autoren fassen verschiedene Studien zusammen und schlussfolgern, dass ESG-Faktoren materiellen Einfluss auf die finanzielle Performance haben und von institutionellen Investoren im Rahmen der treuhändischen Pflicht berücksichtigt werden sollten. Insbesondere in Top-Down-Analysen haben nicht-finanzielle ESG-Kriterien einen hohen Informationsgehalt und deuten auf Risikoquellen, die von traditionellen, auf historischen Daten beruhenden Finanzkennzahlen nicht antizipiert werden.
Quelle: OECD
Auch Bottom-Up erkennen die Autoren einen positiven Effekt auf die finanzielle Performance von Unternehmen durch die Berücksichtigung von ESG-Kriterien. Die Autoren sprechen sich dafür aus, ESG-Kriterien systematisch in die Bewertungsmodelle der institutionellen Kapitalanlage zu integrieren.
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