22.05.2019 | Absolut|ranking

Multi-Faktor-Strategien im US-Aktienmarkt

Fonds mit Fokus auf Multi-Faktor-Strategien im US-Aktienmarkt konnten in den vergangenen drei Jahren vor Kosten eine Outperformance gegenüber dem Absolut Research - Average USA Multi Factor Index* erzielen. Im Mittel lag die Rendite der Asset Manager bei 12,3 % p.a., während die Benchmark einen Zuwachs von 12,4 % erreichte. Dass die Manager vor Abzug der laufenden Kosten von durchschnittlich 0,6 % eine Outperformance erzielen konnten zeigt, dass Manager durchaus in der Lage sind, einen Mehrwert zu erwirtschaften. Werden die Manager nicht gleich-, sondern nach dem verwalteten Volumen gewichtet, konnten sie auch nach Kosten eine bessere Performance als die Benchmark erzielen. Dies ging jedoch mit höherer Volatilität und Maximalverlusten einher, was sich auch in der Wertentwicklung widerspiegelt: Von April 2016 bis zum Herbst 2018 lagen die Fonds nahezu durchgängig vor der Benchmark; erst mit den Turbulenzen zum Ende des Jahres 2018 kehrte sich das Bild um.

Multi-Faktor-Strategien im US-Aktienmarkt (in US-Dollar)

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter

Das Top Quartile der Manager lag mit einer annualisierten Rendite von 15,6 % deutlich vor der Benchmark. Dabei muss berücksichtigt werden, dass im Top Quartile verstärkt Strategien enthalten waren, die stark im Small- und Mid-Cap-Bereich engagiert sind. Auch in Relation zu einem reinen SMID-Cap-Index, dem Russell 2000, erzielten die Manager allerdings eine deutliche Outperformance von rund 2 Prozentpunkten jährlich – bei geringeren Risiken.

Performancekennzahlen (in US-Dollar, März 2016 - April 2019)

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter

Insgesamt wurden von Absolut Research 151 US-Multi-Faktor-Strategien per Ende April 2019 untersucht. Diese verwalteten zusammen ein Volumen von 242,2 Mrd. Euro. Das Top Quartile der Asset Manager finden Sie in der Publikation Absolut|ranking Smart Beta Equity USA in der Kategorie Equity USA Multi Factor.



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* Der Absolut Research - Average USA Multi Factor Index ist ein gleichgewichteter Durchschnitt von sieben verschiedenen Multi-Faktor-Strategieindizes verschiedener Anbieter im US-Aktienmarkt. Die Mittelung über verschiedene Indizes soll etwaige Divergenzen innerhalb einer Sub-Indexgruppe glätten und so ein repräsentativeres Bild einer Asset-/Strategieklasse zeigen. Weitere Absolut Research - Average Indizes finden Sie hier.

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