Mittelzuflüsse in globale Aktienstrategien

In den vergangenen drei Jahren haben globale Aktienstrategien stetige Zuflüsse vereinnahmen können. In Summe beliefen sich die Netto Flows auf rund 55 Mrd. Euro. Dies war nicht auf wenige Ausreißermonate mit besonders hohen Zuflüssen zurückzuführen, sondern war eine weitgehend stetige Entwicklung über den gesamten Beobachtungszeitraum. Von 36 Monaten wiesen lediglich 8 Mittelabflüsse auf, überwiegend in vergleichsweise geringfügiger Höhe. Lediglich der November 2023 stach mit einem erheblichen Rückfluss von 9,1 Mrd. Euro heraus, was allerdings zu mehr als zwei Dritteln auf ein einziges Produkt zurückzuführen war. 

Auffällig ist, dass sich diese Entwicklung ausschließlich auf Indexfonds und ETFs des Segments beschränkt. Während diese stetige Zuflüsse in Höhe von 60 Mrd. Euro einwerben konnten, oszillierten die kumulierten Flows aktiver Strategien um die Nulllinie. Dabei sollte erwähnt werden, dass dies ein Durchschnittswert ist. Einzelne aktive Produkte, insbesondere die Top-Performer, waren durchaus in der Lage, deutliche Mittelzuflüsse einzuwerben. Der generelle Trend hin zu ETFs und Indexfonds ist keine Folge schlechter Performance der aktiven Manager – eher im Gegenteil. Aktive Strategien kamen im Mittel auf eine annualisierte Rendite von 11,8 %, was einer Überrendite von 80 Basispunkten im Jahr relativ zu den passiven Produkten entspricht (brutto). Auch unter Berücksichtigung laufender Kosten gab es damit keinen Grund, aktiven Strategien den Rücken zu kehren. 

Das Top Quartile der Asset Manager mit Fokus auf globale Aktien analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Equity Global. 

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