Logistikunternehmen im Fokus von Infrastrukturinvestoren
Immer mehr Finanzinvestoren drängen in Infrastruktur, wie aus einer aktuellen KPMG-Studie zu den M&A-Aktivitäten des Sektors hervorgeht. Das Transaktionsvolumen stieg 2014 um 3 Mrd. US-Dollar und übertraf erstmals das Niveau von 2008, wenn man von Einmaleffekten im Jahr 2010 absieht. Insbesondere Unternehmen im Segment Transport und Logistik standen dabei im Fokus. Rund 43 % des Transaktionsvolumen entfielen im vergangenen Jahr auf diesen Sektor. Zum Vorjahr ergibt sich dadurch ein Anstieg um 135 %. 2013 hatten Anlagen in klassische Infrastruktur wie Flughäfen, Häfen oder Mautstraßen über die Hälfte des Volumens ausgemacht. 2014 halbierte sich das M&A-Volumen in diesem Teilbereich, stellte aber immer noch den zweithöchsten Wert der letzten 7 Jahre dar.
Quelle: KPMG
Auch im ersten Halbjahr 2015 setzte sich diese Entwicklung fort, wie eine Analyse von PwC zeigt. Das Deal-Volumen in der Transport- und Logistikbranche stieg verglichen mit dem Vorjahr um mehr als 50 % und lag bei 63 Mrd. US-Dollar. Die Nachfrage nach großen Zielunternehmen war in diesem Jahr besonders hoch und für den Anstieg verantwortlich. Im Durchschnitt lag der Transaktionswert zwischen Januar und Juni 2015 bei 568 Mio. US-Dollar und damit auf dem Höchstwert der letzten fünf Jahre. Mehrheitlich waren strategische Investoren beteiligt, der Anteil der Finanzinvestoren lag bei 40 %. Besonders hoch war das M&A-Volumen in Nordamerika. Die größten Transaktionen waren allerdings in Europa und Asien zu beobachten. 
Quelle: PwC
An insgesamt 32 Transaktionen waren deutsche Investoren beteiligt. Dabei handelte es sich jedoch überwiegend um kleine Deals mit weniger als 50 Mio. US-Dollar Volumen. Bei 24 der 32 Transaktionen stammte das Zielunternehmen aus Deutschland. 63 % der Deals mit deutscher Beteiligung entfielen auf den Logistiksektor. Weltweit bevorzugen Finanzinvestoren mehrheitlich defensive Assets. Verglichen zum Vorjahr war eine leichte Verschiebung von Flughäfen hin zu den Bereichen Logistik und Personenverkehr (Straße, Schiene) zu beobachten. Im Personenverkehr spielen Infrastrukturtargets wie Mautstraßen eine wichtige Rolle. Im Logistikbereich überwiegen operativ tätige Targets die Portfolios von Finanzinvestoren.
Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Infrastruktur jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Listed Infrastructure & Private Equity. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 10.000 institutionelle Publikumsfonds, aufgeteilt in 23 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 80 Universen.
