Keine Erfolgsgarantie bei Investments in BRIC-Staaten
Investments in die Emerging Markets sind derzeit en vogue und werden umfangreich beworben. Die Argumente sprechen klar für diese Länder: Das hohe Wirtschaftswachstum und eine junge Bevölkerung stehen einem geringen Wirtschaftswachstum und der Überalterung in den Industrienationen gegenüber. Doch Aktieninvestments in diese Länder erfordern neben erfolgreicher Managerauswahl unter Umständen ein langes Durchhaltevermögen, ansonsten können die Emerging Markets Investments schnell zur Enttäuschung werden, wie die Publikationsreihe Rankings von Absolut Research belegt. Diese quantitativen Fondsanalysen beinhalten die - überwiegend institutionellen - Fondsklassen von mehr als 8.000 europäischen Investmentfonds, eingeteilt in 80 für die Kapitalanlage relevante Kategorien, darunter auch das Ranking: Equity Emerging Markets.
Bei Investments in Emerging Markets stellen sich nicht nur rechtliche Hürden, sondern diese erfordern auch ein hohes Know-How. Das Anlageergebnis der Manager nach Kosten ist letztlich die Performance, die beim Investor ankommt.
In den Rankings der Absolut Research GmbH wird diese Performance abgebildet. Allen voran gelten die BRIC-Staaten (Brasilien, China, Indien, Russland) als Wachstumsmotoren und attraktive Investmentziele. Über die letzten drei bzw. fünf Jahre der Analyse zufolge hätten sich Fondsinvestments in diese Länder allerdings nicht überlegen gezeigt.
Über die letzten fünf Jahre (September 2007 bis August 2012) erreichten Brasilien-Fonds durchschnittlich +0,77 % p.a., China-Fonds -3,99 %, Indien-Fonds -2,42 % und Russland-Fonds -6,53 %. Die Kategorie der global investierenden Aktienfonds brachte im Gegensatz dazu -2,11 % p.a. und wird somit nur von Brasilien-Fonds übertroffen.
Ähnlich das Bild der letzten drei Jahre. Über diesen Zeitraum erzielten die BRICs +2,11 %, +1,59 %, +1,33 % und +10,03 %, die globalen Aktienfonds erreichten hingegen +7,44 % p.a. und wurden somit nur von den Russland-Fonds übertroffen. Maßgeblich getrieben wurde die Rendite von den USA und den Industrienationen der Asien-Pazifik-Region, während Europa aufgrund der Staatsschuldenkrise deutlich schlechter abschnitt.
Diversifikation und ein breites Investmentspektrum zahlen sich auch in den Schwellenländern aus. Die global diversifizierten Emerging-Markets-Fonds sorgten mit -0,84 % p.a. über fünf Jahre und +6,58 % p.a. über drei Jahre durchschnittlich für bessere Ergebnisse, als die regional fokussierten Fonds. Diese Ergebnisse liegen allerdings gleichauf mit den globalen Fonds, von einer generellen Outperformance gegenüber einem weltweiten Investment in überwiegend entwickelte Länder konnte in den letzten Jahren also keine Rede sein. Diese Ergebnisse sprechen allerdings nur für den Durchschnitt. Die besten Manager konnten durchaus ihre Fähigkeiten zeigen und schnitten deutlich besser als der Durchschnitt ab. Somit zeigt sich, nicht das Thema oder der postulierte Investmentstil sind entscheidend, sondern die Asset Manager.
Bestes Anlageergebnis nach Rendite annualisiert über die letzten fünf Jahre - Brasilien:
3,29 % p.a. - BNY Mellon Brazil Equity
1,13 % p.a. - iShares MSCI Brazil
1,09 % p.a. - KBC Horizon Access Brazil
1,01 % p.a. - Lyxor ETF Brazil Ibovespa
0,45 % p.a. - Parvest Equity Brazil
Bestes Anlageergebnis nach Rendite annualisiert über die letzten fünf Jahre - China:
5,80% p.a. - First State Hong Kong Growth
3,00% p.a. - First State Greater China Growth
2,71% p.a. - Aberdeen Chinese Equity
2,61% p.a. - Atlantis China Healthcare
2,32% p.a. - Flexifund Equity Small Caps China
Bestes Anlageergebnis nach Rendite annualisiert über die letzten fünf Jahre - Indien:
11,54% p.a. - First State Indian Subcontinent
4,83 % p.a. - Aberdeen India Equity
3,86 % p.a. - Danske India
2,57 % p.a. - PineBridge India Equity
0,98 % p.a. - Franklin Templeton IF India
Bestes Anlageergebnis nach Rendite annualisiert über die letzten fünf Jahre - Russland:
0,31 % p.a. - Neptune Russia and Greater Russia
-0,16 % p.a. - BNP Paribas L1 Equity Russia
-1,90 % p.a. - Pioneer Invest Russia Stock
-2,31 % p.a. - SEB Russia
-2,36 % p.a. - Seligson & Co Prosperity Russia
Bestes Anlageergebnis nach Rendite annualisiert über die letzten fünf Jahre - Emerging Markets:
13,22 % p.a. - First State Global EM
10,01 % p.a. - McInroy & Wood Emerging Markets
9,44 % p.a. - Danske Global EM Small Cap
9,30 % p.a. - Aberdeen EM Smaller Companies
9,24 % p.a. - First State Global EMs Leaders
Das Ranking: Equity-Fonds Emerging Markets enthält über 1.000 Fonds in den Kategorien:
Global:
Equity Emerging Markets Diversified
Regionen:
Equity Emerging Markets Africa
Equity Emerging Markets Asia
Equity Emerging Markets Europe
Equity Emerging Markets Latin America
Equity Emerging Markets EMEA
Equity Emerging Markets MENA
BRIC-Länder:
Equity Emerging Markets Brazil
Equity Emerging Markets China
Equity Emerging Markets India
Equity Emerging Markets Russia
Weitere Informationen und das Ansichtsexemplar zum freien Download unter:
/rankings/equity-em/
Die 18 Rankings bilden über 8.000, in mehr als 80 Subkategorien unterteilte, Fondsklassen ab. Dabei werden die primär institutionellen Fondsklassen von rund 900 Fonds- und Kapitalanlagegesellschaften analysiert.
Für die Fonds der Ranking-Universen werden drei Renditemaße (Year-to-Date und Rendite p.a. 36/60 Monate), zwei Risikomaße (Maximum Drawdown 36/60 Monate) und zwei Performance-Maße (Omega Ratio 36/60 Monate) berechnet.
Darüber hinaus enthält jedes Ranking ein detailliertes Produkt- und Fondsanbieter-Verzeichnis.
Ausführliche Informationen und die frei verfügbaren Executive Editions aller 18 Rankings erhalten Sie unter:
/rankings/
