Investoren weiten Investments in Alternative Debt aus
Trotz regulatorischer Barrieren, planen institutionelle Investoren ihre Engagements in Alternative Debt deutlich auszuweiten. Zu diesen Ergebnissen kommt AXA Investment Managers in einer Studie, in der Versicherer, Vorsorger und Stiftungen zu Alternative Debt befragt wurden. Institutionelle Investoren sind insgesamt positiv bis neutral gegenüber Alternative Debt eingestellt. Für den Großteil stehen die besseren Renditechancen sowie die Illiquiditätsprämie im Vordergrund. 77 % geben an, dass ihnen das geringe Ausfallrisiko im Vergleich zu traditionellen Anleihen wichtig bis sehr wichtig ist, wobei 75 % die Vorteile in der Diversifikation des Portfolios sehen. Der größte Nachteil aus Sicht der Investoren ist die mangelnde Transparenz alternativer Kreditmärkte. 77 % der Befragten sehen hierin große bis sehr große Nachteile bei Investments in Alternative Debt. 58 % bewerten die begrenzte Liquidität als hinderlich. Diese Einschätzung wird vor allem durch Stiftungen vertreten.
Dennoch planen Stiftungen ihre Investments innerhalb der nächsten 24 Monate in Alternative Debt um 24 % auszuweiten. Der größte geplante Zuwachs wurde bei den Versicherern erhoben. Hier ist eine Steigerung der Alternative Debt von 1,3 % bis auf 2,2 % im Portfolio geplant, was einem Zuwachs von 69 % entspricht. Durchschnittlich rechnen die Befragten mit einer Ausweitung der Investments um 32 %. 
Quelle: AXA Investment Managers
Der Hauptgrund für die Umschichtung ist die erwartete Rendite. Als weitere Gründe werden eine verbesserte Portfolio-Diversifikation sowie flexible Strukturierungskomponenten genannt. Trotz der positiven Entwicklung der Investments in Alternative Debt sieht sich der Großteil der Investoren mit einigen Barrieren konfrontiert. Für 79 % stellen die regulatorischen Anforderungen eine hohe bis sehr hohe Hürde dar. Daneben erschweren der administrative Aufwand sowie mangelnde Inhouse-Ressourcen die Investmentaktivitäten.
Bei der Wahl der Asset Managers ist das wichtigste Auswahlkriterium für 94 % der Befragten die Kompetenzen im Bereich Kreditanalyse und –management. Eine vergleichbare Relevanz spielen die Kompetenzen bezüglich Dokumentation und Reporting sowie der Track Record, der langjährige Erfahrungen bei Alternative Debt wiederspiegelt. 
Quelle: AXA Investment Managers
Befragt wurden insgesamt 141 institutionelle Investoren, die ein Gesamtanlagevolumen von 662,6 Mrd. EUR repräsentieren.
Absolut Research unterstützt institutionelle Investoren bei der Selektion von Asset Managern mit der monatlichen Publikation Absolut|ranking. Insgesamt analysieren die Absolut|rankings mehr als 12.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 25 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 100 Universen.
