Interaktion von systematischen Risiken, Asset Allocation und Asset Pricing

Eine Research-Publikation der Universität Münster gibt einen ausführlichen Ein- und Ausblick auf Literatur zur Interaktion von systematischem Risiko, Ansteckungseffekten innerhalb des Finanzsystems, Asset Allocation und Asset Pricing. Die Übersicht fasst mehr als 50 wissenschaftliche Arbeiten zu diesem Thema zusammen und ist in vier größere Abschnitte eingeteilt:

"What is systemic risk?" stellt Arbeiten zu Definition und Messung von systematischen Risiken und Ansteckungseffekten vor.

"How to transfer the empirical properties into a tractable economic model" beschäftigt sich mit der Modellierung der Auswirkungen von systematischen Risiken auf das Asset Pricing und die Asset Allocation. Während "Asset allocation: What is the impact of contagion on an investor's portfolio choice?" sich nur auf die Auswirkungen von systematischen Risiken auf die Asset Allocation fokussiert.

Der Abschnitt "General equilibrium asset pricing: What is the market price of systemic risk?" stellt Arbeiten zur Bewertung von systematischen Risiken und Assets vor.

Der fünfte und letzte Abschnitt der Arbeit gibt einen Ausblick auf zukünftige Research-Felder. Bei der Modellierung der Risiken und der Integration von Unsicherheit in die Modelle sowie der Lebenszyklus-Asset-Allocation gebe es noch großen Forschungsbedarf. Ebenso bei der Modellierung der Ansteckungseffekte.

Die Arbeit fasst insbesondere kürzlich erschienene Arbeiten zusammen und gibt daher den neuesten Stand der Forschung zum Thema wieder. Gerade im Umfeld hoher Staatsschulden in den entwickelten Industrieländern und hoher wirtschaftlicher Dynamik in den Schwellenländern haben die Auswirkungen systematischer Risiken auf die Asset Allocation wieder eine hohe Aktualität für Asset Manager und Investoren.