ILS-Markt auf Rekordniveau
Das Marktvolumen von Cat Bonds erreichte 2012 ein neues Rekordniveau. Laut Munich Re betrug der Wert der ausstehenden Anleihen zum Jahresende 15,6 Mrd. US-Dollar, ein Anstieg von 22 % gegenüber dem Vorjahr und gut 2 Mrd. mehr als der vorherige Spitzenwert aus dem Jahr 2007. Auch die Höhe der Emissionen erreichte mit 6 Mrd. US-Dollar den zweithöchsten Wert nach 2007. Emittenten berichteten, dass sie das geplante Volumen zum Jahresende aufgrund der hohen Nachfrage sogar noch nachträglich erhöht haben. Die Nachfrage kam überwiegend von Fonds, die auf Insurance-Linked Securities spezialisiert sind und die hohe Mittelzuflüsse zu verzeichnen hatten.
Quelle: Munich Re
Mehr als 70 % der Emissionen sichern US-Wind- und Erdbebenrisiken ab, der Rest entfällt überwiegend auf Sturmschäden in Europa sowie japanische Erdbebenrisiken. Das größte relevante Ereignis für den Markt war der Hurrican Sandy Ende Oktober, der zu einem sprunghaften Anstieg der Spreads führte. Da Sandy allerdings nur geringe Auswirkungen auf die Emissionen entfaltete, gingen die Risikoaufschläge schnell wieder auf ein normales Niveau zurück.
Quelle: Munich Re
Der Markt für Insurance-Linked Securities entwickelt sich zunehmend weiter und immer mehr Versicherungsunternehmen treten als Emittenten auf. Da auch die Investorennachfrage zunimmt, geht Munich Re für 2013 von einer weiter ansteigenden Emissionstätigkeit aus.
