Hedgefonds-Investoren zufrieden mit Anlageergebnissen
Rund drei Viertel der Investoren waren mit der Performance ihrer Hedgefondsanlagen im Jahr 2017 zufrieden, ein Anstieg von 44 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr, wie eine Studie der Credit Suisse zeigt. Die hohe Zufriedenheit spiegelte sich auch in der Entwicklung der Assets wider, die 2017 durch Performance und Zuflüsse um 6 % auf 3,2 Billionen US-Dollar zunahmen. Auch für das laufende Jahr gehen die Anleger von Zuwächsen in dieser Größenordnung aus. Befragt wurden 345 Asset Owner und Intermediäre weltweit. 
Quelle: Credit Suisse
Vor allem aktienbezogene Strategien wurden nachgefragt, insbesondere Equity Emerging Markets, Equity Long Short Fundamental und Equity Market Neutral Quant. Dabei variierte die Strategienachfrage je nach Region: Während US-Anleger Schwellenländer-Aktien bevorzugten, setzten europäische Investoren eher auf quantitative marktneutrale Ansätze und asiatische Investoren auf L/S-Strategien und Fixed Income Arbitrage. Unabhängig von der Herkunft der Befragten bestand die höchste Nachfrage nach Produkten mit Fokus auf die Region Asien/Pazifik. 
Quelle: Credit Suisse
Bei den Gebührenstrukturen hat die Diversität zugenommen. Seit 2015 ist der Anteil klassischer 2/20-Strukturen um zwei Drittel zurückgegangen. Dennoch stellen die Gebühren bei der Hedgefonds-Selektion nur einen vergleichsweise untergeordneten Faktor dar. Wesentlich wichtiger sind Risikomanagement, Team-Zusammensetzung und –Stabilität sowie Outperformance in der Vergangenheit und Diversifikationseffekte. Auch neu aufgelegte Manager werden von den Investoren allokiert. Am stärksten werden Managed Accounts und Co-Investment-Strukturen genutzt. Wesentliche Risiken für die Branche sind Crowded Trades bzw. Herdenverhalten und aufgeblähte Asset-Preise, gefolgt von mangelnder Marktliquidität und Zentralbankaktivitäten.
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