Günstige Finanzierungssituation für Private-Equity-Fonds

In einer Studie hat die Unternehmensberatung PwC die derzeitigen Entwicklungen und Perspektiven für Private-Equity-Fonds untersucht. Dabei konzentriert sich die Analyse  "Pushing further in search for return: The new private equity model" auf die drei Kernaspekte Fremdfinanzierung, operationelle Effizienzsteigerung und Exit-Möglichkeiten. Die Verfügbarkeit von Fremdkapital, auch Leveraged Finance,  ist derzeit außerordentlich hoch, was der Private-Equity-Branche ermöglicht, sich zu günstigen Konditionen zu refinanzieren. Dies hat mit dazu beigetragen, dass europäisch fokussierte Private-Equity-Fonds derzeit über 307,5 Mrd. Euro an freien Mittel verfügen, die für Transaktionen zur Verfügung stehen. Problematisch in diesem Zusammenhang ist jedoch, dass angesichts solider Bilanzen und hoher Cash-Bestände nur wenig geeignete Übernahmekandidaten zur Verfügung stehen.


Quelle: pwc

Im Zuge höherer Akquisitionskosten ist es für Private-Equity-Investoren zunehmend schwierig geworden, akzeptable Renditen zu erzielen. In diesem Umfeld gewinnt die Verbesserung der operationellen Effizienz an Bedeutung, wie eine deutliche Mehrheit der von pwc befragten 100 Private Equity Manager angibt. Mehr als ein Drittel der Befragten sieht in operationaler Wertschöpfung die dominierende Portfoliostrategie. Dies umfasst nicht nur simple Kostenreduzierung, sondern beinhaltet auch Aspekte wie Working Capital Management und Effektivität der Vertriebskanäle.


Quelle: pwc

Zuletzt werden die Perspektiven für Exits aufgezeigt, welche sich zuletzt durch positive Entwicklungen der Aktienmärkte weiter aufgehellt haben und es den Private-Equity-Fonds ermöglichen, ihre Verkaufspreise anzuheben. Sowohl Secondary Buyouts als auch Trade Sales und IPOs werden häufiger genutzt als in den Jahren zuvor.

Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Listed Private Equity jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Listed Infrastructure & Private Equity. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 12.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 25 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 100 Universen.