Governance ist wichtigster ESG-Faktor für Investment-Performance
In einer Kurzanalyse untersucht Hermes Fund Managers den Einfluss von ESG-Kriterien auf die Performance von Aktienportfolios. Dazu werden die drei Faktoren Environmental, Social und Governance getrennt voneinander betrachtet. Die besten Unternehmen in Bereichen Environmental und Social zeigen demnach keine gravierenden Performanceunterschiede zu den schlechtesten Unternehmen. Dies ist zunächst eine erfreuliche Nachricht, da Nachhaltigkeitsfilter oftmals mit dem Vorurteil der Underperformance behaftet sind. Die führenden Unternehmen im Bereich Environmental bzw. solche Unternehmen die besonders effizient mit Ressourcen umgehen und klimafreundlich agieren, zeigen im Mittel zwar eine etwas schlechtere Performance als die am wenigsten ökologisch wirtschaftenden Unternehmen, allerdings sollte in diesem Zusammenhang der langfristige Aspekt der Nachhaltigkeit berücksichtigt werden.
Quelle: Hermes Fund Managers
Bezogen auf den Faktor Governance zeigt sich sogar eine deutliche Outperformance der am besten geführten Unternehmen verglichen mit den schlechtesten von rund 30 Basispunkten pro Monat zwischen Ende 2008 und 2013. Weiterhin zeigt die Analyse, dass nicht etwa gute Governance der Grund für die bessere Performance sind, sondern dass schlechte Unternehmensführung zu einer Underperformance führt. Für Investoren bedeutet dies, eher Unternehmen mit schlechter Governance zu meiden als gezielt in solche mit guter Governance anzulegen. Besonders groß sind die Performanceeinbußen durch schlechte Unternehmensführung im Asien-Pazifik-Raum mit mehr als 60 Basispunkten pro Monat. In Europa beträgt die Underperformance fast 40 Basispunkte.
Quelle: Hermes Fund Managers
Die besten Asset Manager mit nachhaltigem Ansatz im Investmentprozess analysiert Absolut Research jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking in der Kategorie Sustainability. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 10.000 institutionelle Publikumsfonds, aufgeteilt in 22 Sub-Kategorien mit 80 Asset-Klassen.
