Geringe ILS-Emissionstätigkeit im zweiten Quartal 2016
Die Emission neuer Insurance-Linked Securities erreichte mit 1,4 Mrd. US-Dollar im zweiten Quartal 2016 den niedrigsten Wert seit 2011, nachdem im ersten Quartal noch ein Rekordvolumen begeben wurde, zeigt ein Marktbericht der Munich Re. Durch Fälligkeiten in Höhe von 2,7 Mrd. US-Dollar beträgt das Gesamtvolumen der ausstehenden ILS 24 Mrd. US-Dollar. Ungeachtet der geringen Emissionstätigkeit hat die Diversifikation der verbrieften Risiken 2016 weiter zugenommen. Zwar entfallen unverändert mehr als die Hälfte der Emissionen auf US-Wind- und -Erdbebenrisiken, doch kommen andere Schäden mittlerweile auf einen Marktanteil von rund 40 %. Indemnity Trigger, also Auslöser, die an die Schadenssumme gebunden sind, überwiegen bei den ausstehenden Papieren, was nach Ansicht der Autoren anhalten wird. Bei der Laufzeit bzw. der verbrieften Risikoperiode ist über die letzten Jahre ein klarer Anstieg zu beobachten. Seit 2009 ist die mittlere Laufzeit von 2,7 auf 4,1 Jahre angewachsen. Dies ist ein Zeichen für die Professionalisierung der Investorenbasis und dürfte angesichts der Nachfrage nach alternativen Instrumenten im Zuge des Nullzinsumfeldes anhalten. 
Quelle: Munich Re
Auch Swiss Re bestätigt im ILS Market Update die geringe Emissionstätigkeit im zweiten Quartal 2016. Auf der Investorenseite allerdings hat sich der Markt mit der Lancierung neuer UCITS-Produkte auf den ILS-Markt verbreitert. Der Markteintritt neuer Investoren in Verbindung mit dem hohen Fälligkeitsvolumen bei geringen Neuemissionen hat zu einer deutlichen Kontraktion der Spreads im Sekundärmarkt geführt. Der Swiss Re Global Cat Bond Index, der die Entwicklung Entwicklung des Cat-Bond-Segments widerspiegelt, gewann annualisiert im ersten Halbjahr 2016 5,8 %, ein Anstieg von 1,6 Prozentpunkten gegenüber dem Gesamtjahresergebnis 2015. 
Quelle: Swiss Re
Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Insurance-Linked Securities jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Credit Structured Bonds. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 11.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 25 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 100 Universen.
