Fixed-Income-Alternativen auf dem Aktienmarkt

Unter dem Titel "Feeding The Bond Refugees" hat Citi Research Anfang Februar ein kurzes Strategiepapier veröffentlicht, das Ausweichmöglichkeiten für Anleiheinvestoren auf dem Aktienmarkt analysiert. Das Niedrigzinsumfeld erfordert eine Neuorientierung vieler Anleiheinvestoren, vor diesem Hintergrund filtern die Autoren das globale Blue-Chip-Universum nach den Aktien mit den historisch geringsten Drawdowns und größten Dividendenausschüttungen. Die so ausgewählten Titel weisen Drawdowns auf, die historisch eher auf dem Niveau von Anleihen als dem von Aktien liegen und liefern gleichzeitig attraktive Dividendenrenditen.


Quelle: Citi Research

Ein so konstruiertes Portfolio lässt zwar keine Outperformance in steigenden Aktienmärkten erwarten, liefert aber dennoch akzeptable Renditen bei absoluter Betrachtung. Zudem liegen die Drawdowns 2010 und 2012 deutlich unter dem Niveau des breiten Aktienmarkts und eher auf dem Niveau von US-Staatsanleihen.


Absolut Research hat kürzlich eine Analyse über die Performance von Dividendenstrategien veröffentlicht.