Erweiterung von Green Bonds durch CO2-optimierte Anleiheninvestments
Zwar steigt das Investoreninteresse an Green Bonds, doch machen drei Gründe Investments schwierig: Mangel an Standardisierungen, geringe Renditen und Liquiditätsbeschränkungen. Fidelity geht in der Kurzanalyse „Awakening the green giant“ auf Möglichkeiten zur Belebung des Marktes für nachhaltige Fixed-Income-Anlagen ein. Reine Green-Bond-Portfolios weisen in Relation zu klassischen Corporates eine um rund 100 Basispunkte reduzierte Rendite auf, erfordern relativ hohen Aufwand bei der Evaluierung der Nachhaltigkeit und sind durch den vergleichsweise geringen Anteil an US-Emissionen im Wachstum beschränkt. Fidelity schlägt vor, die reinen Green Bonds durch Bond-Investments in CO2-arme Unternehmen zu ergänzen. Dies hätte den Vorteil, dass sowohl positive (Green Bonds) als auch negative Selektionskriterien (CO2-arme Anleihen) zum Einsatz kommen, eine einfache Metrik für die Bemessung der Nachhaltigkeit verfügbar ist und ein Portfolio geschaffen werden kann, das relativ ähnlich zu einem breiten Investment in Corporates ist.
Quelle: Fidelity
Das Universum der CO2-armen Bonds kann über die Verwendung von CO2-Daten aus dem Aktienuniversum geschehen, etwa von Indexanbietern, die in ihren Indizes die Unternehmen mit der höchsten CO2-Intensität ausschließen. Daran schließt sich eine klassische fundamentale Auswahl an, bei der schwächere Emissionen ausgeschlossen werden. Zuletzt muss das Portfolio im Hinblick auf Rendite, Duration und Rating an eine klassische Benchmark angepasst werden. 
Quelle: Fidelity
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