Erfolgsfaktoren beim Impact Investing

Auch wenn sich das sogenannte Impact Investing langsamer entwickelt hat als zunächst erhofft, hat dessen Bedeutung so weit zugenommen, dass es heute schon als eigenständige Asset-Klasse wahrgenommen werden kann. In einer gemeinsamen Studie untersuchen PCV InSight, ImpactAssets und das CASE-Center der Duke University Einflussfaktoren für ein erfolgreiches Impact Investing. Dazu analysieren die Autoren zwölf international investierende Investmentfonds dieses Segments mit kumuliert 1,3 Mrd. US-Dollar Assets under Management.


Quelle: PCV InSight, Duke University, ImpactAssets

Insgesamt arbeiten die Autoren vier verschiedene Felder heraus, die entscheidend für erfolgreiches Impact Investing sind.

Angesichts der Tatsache, dass Impact Investoren in der Regel ähnliche Ziele verfolgen wie teilweise die Politik, ist es sinnvoll, dass diese als Partner wahrgenommen wird und die Beziehungen gepflegt werden. So können einerseits politische Prozesse beeinflusst, aber auch relevante Informationen gewonnen werden. Ein weiterer Einflussfaktor wird als catalytic capital bezeichnet: Investitionen sollten so vorgenommen werden, dass weiteres, dem Fonds sonst nicht zur Verfügung stehendes Kapital, in das Investment mit einfließt, um die Impact-Wirkung zu steigern. Dies kann etwa durch Kooperationen mit anderen Anlegern erreicht werden.
Anders als vielfach angenommen sind für den Erfolg nicht die Investment Skills des Fondsmanagements von ausschließlicher Bedeutung. Der dritte Erfolgsfaktor, multilingual Leadership, umfasst reichhaltige und unterschiedliche Erfahrungen im öffentlichen Sektor, in Non-Profit-Organisationen oder bspw. Kenntnisse in der Entwicklungsfinanzierung, die angesichts des sehr breiten und vielfältigen Feldes, auf dem die Impact Investoren tätig sind, von entscheidender Bedeutung sind. Als viertes Kriterium wird dargelegt, dass es keine klare Priorisierung von Rendite oder dem Impact des Investments zu geben braucht, sondern dass es sinnvoller ist, beide Zielsetzungen gleichgewichtig nebeneinander zu verfolgen.