Energie- und Immobilienprojekte dominieren Green-Bond-Markt
Die Climate Bonds Initiative (CBI) und HSBC haben Anfang Juli ihren Jahresbericht zu klimabezogenen Anleihen veröffentlicht. Das Marktvolumen von Anleihen, deren Erlös an einen klimabezogenen Zweck gebunden ist, beträgt demzufolge 597,7 Mrd. US-Dollar, rund 95 Mrd. US-Dollar mehr als im Vorjahr. Die Climate Bonds Initiative hat dazu die Anleihen von über 1.400 Unternehmen untersucht. Es wurden alle Titel berücksichtigt, deren Mittelverwendung zu mindestens 95 % der Climate-Bonds-Kategorisierung der Initiative zuzuordnen ist. Dazu zählen vor allem die Bereiche Schienenverkehr, Energieeffizienz, Wasser, Abfallmanagement und nachhaltige Landnutzung. Nur etwas mehr als 10 % des Markts sind durch Nachhaltigkeitsratingagenturen als Green Bond gekennzeichnet.
Quelle: Climate Bonds Initiative
Fast drei Viertel des zertifizierten und unzertifizierten Markts entfallen auf den Bereich Transport. Rund 400 Mrd. US-Dollar des ausstehenden Anleihenvolumens stammen aus dem Schienenverkehr und wurden von staatsnahen Unternehmen emittiert. Das zweitgrößte Segment stellen energiebezogenen Bonds dar. Dahinter stehen Anleihen aus den Themengebieten Hydropower, Wind, Solar, Bioenergie, Geothermalenergie und Atomkraft. Da im Bereich Energieerzeugung aus Atomkraft wenig CO2 ausgestoßen wird, zählt die Initiative diese Anleihen zu den Climate Bonds. Ausgeschlossen sind jedoch Anleihen, die die Förderung nuklearer Energieträger finanzieren.
Quelle: Climate Bonds Initiatve
Im Bereich zertifizierter Green Bonds bilden Anleihen mit Bezug auf erneuerbare Energien sowie kohlenstoffarme und energieeffiziente Immobilien und Bauprojekte den größten Marktanteil. Größter Emittent von zertifizierten Green Bonds ist die European Investment Bank mit 11,5 Mrd. US-Dollar Volumen. Auf Rang zwei steht die Weltbank, die deutsche KfW auf Platz 3. Der französische Versorger Engie (ehemals GDF Suez) ist viertgrößter Green-Bond-Emittent. Mit Toyota und Unibail-Romanco stehen zwei weitere private Emittenten in den Top-10.
Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf nachhaltige Anleihen jeden Monat in der Publikation Absolut|ranking Sustainability Fixed Income & Balanced. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 10.000 institutionelle Publikumsfonds, aufgeteilt in 23 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 80 Universen.
In Ausgabe 3|2015 des Absolut|report zeigen Dr. Steffen Hörter, AGI Global Solutions/risklab, und Karsten Löffler, Allianz Climate Solutions, Ansätze auf, wie Klimawandelrisiken und -chancen systematisch erfasst und in die Kapitalanlagestrategie integriert werden können.
