Diversifizierte europäische Anleihen: Asset Manager investieren relativ konservativ

Fonds mit Schwerpunkt auf diversifizierte europäische Anleihen erzielten in den vergangenen drei Jahren eine ähnliche Performance wie der Bloomberg Barclays Euro Aggregate Index. Dies lässt sich tendenziell auf ihre konservativere Strategie zurückführen: Die Fonds wiesen deutlich niedrigere Volatilitäten und Maximalverluste als der Index auf. Ein möglicher Grund hierfür kann die im Schnitt geringere effektive Duration der untersuchten Fonds in Relation zum Vergleichsindex sein. Dementsprechend fielen die Renditen (Total Return) der Fonds allerdings niedriger aus. Während die Fonds im Mittel eine Rendite von 2,2 % p.a. erzielten, erreichte der Index ein jährliches Plus von 3,5 %. Insgesamt lag die risikoadjustierte Performance nach Kosten somit auf einem vergleichbaren Niveau. Werden die laufenden Kosten berücksichtigt, die im Schnitt 84 Basispunkten betrugen, erreichten die Fonds im Mittel demnach vor Kosten sogar eine Outperformance.

Top-Manager für diversifizierte europäische Anleihen

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter
 

Das Top Quartile der Asset Manager konnte mit einer annualisierten Rendite von 4,2 % eine noch deutlichere Outperformance generieren – auch vor Kosten. Angesichts der dennoch geringeren Risikokennziffern lagen die Top Manager damit sowohl absolut als auch risikoadjustiert oberhalb der Benchmark.
 

Performance von Fonds mit Fokus auf diversifizierte europäische Anleihen (in Euro, Feb. 2017 bis Jan. 2020)

Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter
 

Absolut Research hat im Bereich Credit Diversified Bonds Europe 323 Fonds mit zusammen 108,9 Mrd. Euro Assets under Management analysiert. Über die vergangenen 36 Monate betrugen die Zuflüsse in das Segment 4 Mrd. Euro. Auf Sicht von 12 Monaten lagen die Zuflüsse bei 6,1 Mrd. Euro. Das Top Quartile der Asset Manager finden Sie in der Publikation Absolut|ranking Credit Diversified Bonds in der Kategorie Diversified Bonds Europe.

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