Chancen für aktives Management in volatilen Marktphasen

Der amerikanische Asset Manager MFS hat in einer aktuellen Publikation die Vorteile von aktivem Management gegenüber passiven Investments genauer beleuchtet und kommt zu dem Schluss, dass Risikomanagement eine große Stärke aktiver Manager ist.  Die Autoren beschreiben den Skill eines Managers als die Fähigkeit, durch einen hohen aktiven Anteil, der von der Benchmark abweicht, eine langfristige Ausrichtung mit geringem Turnover sowie durch tiefgreifende Nachforschungen und Analysen einen Mehrwert über alle Marktphasen hinweg zu generieren. Der Erfolg eines aktiv verwalteten Portfolios hängt demnach mehr von strukturierten Investmentprozessen als von kurzfristigen Phänomenen, wie beispielsweise Momentumeffekten, ab.


Quelle: MFS

Die Performanceauswertung von globalen Aktienmanagern und dem MSCI World über die letzten 25 Jahre hat gezeigt, dass Manager mit einem vergleichsweise hohen aktiven Anteil und einer langen Haltedauer im Durchschnitt pro Jahr eine ca. 2 % höhere Performance als der MSCI World erzielen konnten. Über denselben Zeitraum konnten aktive Manager vor allem in fallenden Märkten glänzen. Das beste Viertel erzielte in diesen Marktphasen einen durchschnittlichen Mehrertrag von 7,6 Prozentpunkten.


Quelle: MFS

Dieses Ergebnis ist vor allem auf das Research zurückzuführen. Den Autoren zufolge werden durchschnittlich mehr als ein Drittel der Umsätze von Unternehmen weltweit nicht im Heimatland des Unternehmens erwirtschaftet.

Absolut Research unterstützt institutionelle Investoren bei der Selektion von Asset Managern mit der monatlich erscheinenden Publikation Absolut|ranking. Insgesamt analysieren die Absolut|rankings mehr als 12.000 institutionelle Publikumsfonds, aufgeteilt in 25 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 100 Universen.