Bestimmungsfaktoren der Zinssätze von Mikrokrediten

Der Frage, wie  der Zinssatz von Mikrokrediten bestimmt wird, sind die Autoren G. Dorfleitner, M. Leidl, C Prisberny und J. von Mosch von der Universität Regensburg in einem aktuellen Forschungspapier nachgegangen. Für den Zeitraum 2004 - 2011 werden 712 Mikrofinanzinstitute (MFIs) in 72 Ländern untersucht, insgesamt umfasst der Datensatz rund 3.100 Beobachtungen.

Durch Schätzung eines linearen Regressionsmodells mit fixen Effekten finden die Autoren eine große Anzahl an Einflussfaktoren auf den Zinssatz, die auch bei unterschiedlichen Spezifikationen des Modells und Robustheitstests signifikant sind. So finden die Autoren heraus, dass Frauen ceteris paribus einen höheren Zinssatz zahlen als Männer, wobei dieser Effekt in Afrika besonders stark ist. Steigt der Anteil der Frauen als Kreditnehmer eines MFI um einen Prozentpunkt, verteuern sich die Mikrokredite im Schnitt um 0,04 Prozentpunkte.

Auch die Organisationsstruktur der MFIs spielt eine bedeutende Rolle, wobei es interessanterweise nicht die Non-Government Organizations (NGOs) sind, die den geringsten Zins nehmen, sondern genossenschaftlich organisierte Unternehmen. Zinsdämpfend wirken zudem eine staatliche Regulierung der MFIs sowie weitere Kontrollvariable wie höherer Wettbewerb, ein gut entwickelter Finanzsektor oder Spenden, die die MFIs erhalten. Institute, die sich entweder nur auf Gruppenkredite oder auf Individualkredite anstatt auf beides fokussieren, erheben ebenfalls einen niedrigeren Zins.

Haupttreiber des Zinssatzes sind jedoch erwartungsgemäß die Betriebskosten, die an die Kreditnehmer weitergegeben werden. Auffällig ist darüber hinaus, dass viele MFIs die Mikrokredite durch Gewinne aus anderen Geschäften quersubventionieren. Dennoch sollten die Ergebnisse mit Vorsicht genossen werden, da bedingt durch die Tatsache, dass die MFIs nicht zum Reporting verpflichtet sind, Selektionsverzerrungen vorliegen können.