Bank Sarasin präsentiert Vorteile von Nachhaltigkeitsaspekten bei Staatsanleihen
Die Bank Sarasin veröffentlichte Mitte Juli einen Report zu den Auswirkungen von Nachhaltigkeitsaspekten auf die Performance von Staatsanleihen. Demnach stehe die langfristige Leistungsfähigkeit einer Volkswirtschaft in direktem Zusammenhang mit nachhaltigem Wirtschaften und habe daher großen Einfluss auf die Schuldner-Performance.
Zur Analyse der Leistungsfähigkeit werden zunächst die Ressourcenverfügbarkeit und -effizienz einzelner Länder ermittelt.
Quelle: Bank Sarasin
Eine Unterteilung des Citi World Government Bond Index in nachhaltige und nicht-nachhaltige Länder macht den Performance-Unterschied deutlich. Sowohl kapital- als auch gleichgewichtet schneiden die als nachhaltig eingestuften Länder besser ab. Wesentliche Wertreiber waren laut Sarasin Ökologie, Bildung, Gesundheit und Staatsführung.
Bei der Analyse der Schwellenländer im JP Morgan GBI Emerging Markets Index fällt der Performance-Unterschied sogar noch deutlicher aus.
Quelle: Bank Sarasin
In den Industriestaaten haben die Faktoren Verschuldung, Bildung und Ökologie den größten Einfluss auf die Performance, in den Schwellenländern hingegen Ökologie, Gesundheit, Bildung und Demografie. Außerdem scheinen Nachhaltigkeitsaspekte auch erheblichen Einfluss auf die Wechselkurse zu haben. Hier kommt der Ausprägung der politischen und wirtschaftlichen Prozesse, bspw. Wettbewerbsfähigkeit, Regulierung, Zivilfreiheiten, erhebliche Bedeutung zu.
Insgesamt werden für das Nachhaltigkeits-Rating von Sarasin ca. 50 Indikatoren verwendet. Dabei dienen Nachhaltigkeitsaspekte laut Report auch als Frühindikator. Von 118 Ländern haben sich die als nachhaltig eingestuften in den letzten 18 Monaten im Durchschnitt um 0,1 Rating-Stufen verbessert, die als nicht-nachhaltig eingestuften Länder um 0,5 Rating-Stufen verschlechtert.
Eine monatliche Analyse von Publikumsfonds auf nachhaltig selektierte Anleihen, sowie von nachhaltigen Aktien- und Mischfonds und Themeninvestments für die institutionelle Kapitalanlage finden Abonennten der Rankings von Absolut Research im Ranking: Sustainability-Fonds.
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