SCM sieht Erholung auf dem Private Equity Markt

Die Schweizer Investmentberatung SCM Strategic Capital Management hat Anfang Juli einen Research Report mit dem Titel "2010 Annual Review of Private Equity and Outlook 2011" veröffentlicht. Darin zeigen sich die Autoren zufrieden mit der Erholung der Investmentaktivitäten im vergangenen Jahr. Es stand nicht nur viel Eigenkapital zur Verfügung, sondern auch die Fremdkapitalmärkte öffneten sich für neue Transaktionen. 2010 sah außerdem eine gute Einjahres-Performance sowohl bei Buyouts als auch bei den Venture Capitals. Während sich die Branche in 2009 noch dem Aktienmarkt geschlagen geben musste, konnte im vergangenen Jahr eine deutliche Überrendite realisiert werden. Auch die Kapitalausschüttungen auf Seiten der Investoren sind deutlich angestiegen. Kapitalabrufe nahmen in Europa und den USA um ca. 40% zu, während die Ausschüttungen einen signifikanten Anstieg von einem äußerst niedrigen Level 2009 verzeichnen konnten.


Quelle: SCM Strategic Capital Management

Für 2011 und 2012 erwarten die Autoren hohe Realisationsaktivitäten, insbesondere Buyoutfonds haben eine große Anzahl potenzieller Verkaufskandidaten angesammelt. Im Bereich Neuinvestitionen raten die Autoren vom Kauf deutlich unterbewerteter Firmen ab, da sich die Bewertungen bereits wieder normalisiert haben. Im Gegensatz hierzu glauben die Autoren, dass die erfolgreiche Durchführung komplexer Transaktionen sowie operative Verbesserungen bei Portfoliounternehmen die wesentlichen Treiber bei der Wertsteigerung sein werden.