Asset-Manager-Selektion für Mischfonds mit moderatem Risikoprofil
Global orientierte Mischfonds, die in Aktien und Anleihen investieren und ein Aktien-Beta von 0,5 bis 0,8 aufweisen, konnten in den vergangenen 3 Jahren eine Rendite von 2,2 % p.a. erzielen. Damit blieben sie deutlich hinter einer Benchmark bestehend aus 65 % MSCI ACWI und 35 % Bloomberg Barclays Multiverse Global Hedged zurück, die im gleichen Zeitraum auf eine annualisierte Rendite von 5,9 % kam. Zwar fielen sowohl Volatilität als auch Maximalverluste der Asset Manager geringer aus als bei der Benchmark, aber auch risikoadjustiert blieben die Manager dahinter zurück. Werden die laufenden Kosten von durchschnittlich 1,6 % p.a. berücksichtigt, verringert sich die risikoadjustierte Underperformance der Manager erheblich.
Performance diversifizierter europäischer Anleihen (in Basiswährung)
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter
Neben den Kosten kann sich auch die vorgehaltene Cash-Quote der untersuchten 458 Fonds negativ auf die Performance ausgewirkt haben. Im Mittel lag diese bei gut 16 %. Zusammen verwalteten die Fonds per Ende Juni 2016 ein Volumen von 230 Mrd. Euro. Auf Sicht von 3 Jahren flossen 56,7 Mrd. Euro frischer Mittel in das Segment, davon 34,1 in den vergangenen 12 Monaten. Dies entspricht einem Netto-Wachstum von 18 %.
Das Top Quartile der Asset Manager, welches monatlich von Absolut Research in der Publikation Absolut|ranking Balanced Global in der Kategorie Balanced Global Moderate Equity Bias untersucht wird, blieb bei einer Rendite von 5,1 % ebenfalls hinter der Benchmark zurück. Angesichts der günstigeren Risikokennziffern waren die Top Manager allerdings in der Lage, eine risikoadjustierte Outperformance zu erzielen.
Performance diversifizierter europäischer Anleihen (in Basiswährung, Juli 2015 - Juni 2018)
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter
In den von Absolut Research erstellten Positionierungsanalysen werden für mehr als 12.000 institutionelle Publikumsfonds und rund 1.100 alternative Strategie-Fonds im UCITS-Mantel die Top 10 % und Top 25 % sowie Bottom 25 % der Asset Manager über mehrere Zeiträume und Kennzahlen visualisiert.
Einer der Top-Fonds ist der BlackRock GF Global Allocation, der über die letzten 3 Jahre eine Rendite von 4,2 % p.a. erwirtschaftet hat. Auch über 60 Monate gehörte er mit jährlich 5,7 % zum besten Quartil der Peergroup. Trotz der eher im unteren Mittelfeld angesiedelten Risikokennziffern ist der Fonds auch risikoadjustiert im Top Quartile des Vergleichsuniversums. Diesen und weitere Top-Fonds finden Sie in der Publikation Absolut|ranking Balanced Global in der Kategorie Balanced Global Moderate Equity Bias, in der jeden Monat anhand von 8 Kennzahlen und über 5 Zeiträume das Top Quartile der Asset Manager des Segments analysiert wird.
Positionierungsanalyse des BlackRock GF Global Allocation
Quelle: Absolut Research GmbH
Darüber hinaus ermöglichen die detaillierten Positionierungsanalysen zu jedem Fonds und zu jedem Asset Manager auf einen Blick die Identifikation der Top 10 %, Top 25 % und Bottom 25 % für jede Kennzahl und Zeitraum bezogen auf das jeweilige Vergleichsuniversum. Institutionellen Investoren stehen beide Analysepublikationen kostenfrei zur Verfügung. 
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