Asset-Manager-Selektion für kurzlaufende Schwellenländeranleihen
Kurzlaufende Schwellenländeranleihen, gemessen an einer gleichgewichteten Kombination des Citi EM GBI 1-3 Yr. Hedged USD Index und Credit Suisse EM Corporates 0-4 TR Index, konnten in den vergangenen drei Jahren eine Rendite von 3,1 % p.a. erzielen. Asset Manager mit Fokus auf Kurzläufer der Emerging Markets lagen im gleichen Zeitraum bei 4,1 %, wobei Volatilität und Maximalverluste deutlich höher ausfielen. Risikoadjustiert lagen die Manager damit unterhalb der Benchmark. Diese risikoadjustierte Underperformance bleibt auch bestehen, wenn die Gebühren von durchschnittlich 0,7 % berücksichtigt werden.
Performance kurzlaufender Schwellenländeranleihen (in Basiswährung)
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter
Zum Ende des Jahre 2017 verwalteten die 27 Fonds des Segments Emerging Market Bonds Short Duration zusammen ein Volumen von 19,3 Mrd. Euro. Auf Sicht von drei Jahren betrugen die Zuflüsse 14,2 Mrd. Euro. Ein Grund hierfür mag das niedrige Zinsniveau sein, das Anleger in höher verzinsliche Marktsegmente treibt. Allein in den letzten 12 Monaten wuchs das Asset-Volumen durch Zuflüsse um 9,6 Mrd. Euro, ein Anstieg um 89 %.
Das Top-Quartile der Asset Manager, das monatlich in der Publikation Absolut|ranking Credit Emerging Market Bonds in der Kategorie Short Duration analysiert wird, konnte über die vergangenen 36 Monate eine annualisierte Rendite von 7,7 % erzielen. Volatilität und Maximalverluste waren gegenüber dem Durchschnitt der Asset Manager abermals erhöht. Werden die laufenden Kosten der Fonds berücksichtigt, konnten die Manager risikoadjustiert knapp die Performance der benchmark erreichen.
Performance kurzlaufender Schwellenländeranleihen (in Basiswährung, Januar 2015 - Dezember 2018)
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter
In den von Absolut Research erstellten Positionierungsanalysen werden für mehr als 11.000 institutionelle Publikumsfonds und rund 1.100 alternative Strategie-Fonds im UCITS-Mantel die Top 10 % und Top 25 % sowie Bottom 25 % der Asset Manager über mehrere Zeiträume und Kennzahlen visualisiert.
Einer der Top-Fonds ist der Threadneedle Lux Global EM Short-Term Bonds mit einer annualisierten Rendite von 5,1 %. Auch über 5 Jahre zählt er zu den besten Produkten seiner Peergroup. In Bezug auf die Risikokennziffern schneidet der Fonds hingegen schwächer ab. Diesen und weitere Top-Fonds finden Sie in der Publikation Absolut|ranking Credit Emerging Market Bonds in der Kategorie Short Duration, in der jeden Monat anhand von 8 Kennzahlen und über 5 Zeiträume das Top Quartile der Asset Manager des Segments analysiert wird.
Positionierungsanalyse des Threadneedle Lux Global EM Short-Term Bonds
Quelle: Absolut Research GmbH
Darüber hinaus ermöglichen die detaillierten Positionierungsanalysen zu jedem Fonds und zu jedem Asset Manager auf einen Blick die Identifikation der Top 10 %, Top 25 % und Bottom 25 % für jede Kennzahl und Zeitraum bezogen auf das jeweilige Vergleichsuniversum. Institutionellen Investoren stehen beide Analysepublikationen kostenfrei zur Verfügung. 
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