Wachsende Bedeutung von Collateral
Die umfangreichen Regulierungen der Finanzbranche haben den Bedarf an Collateral, Refinanzierungen und Liquidität deutlich gesteigert und werden von institutionellen Investoren stärker fokussiert. BNY Mellon und PwC haben 120 Asset Manager, Versicherer, Pensionsfonds, Banken und Hedgefonds zu den Themen befragt. Während sich auf der einen Seite Investoren um ausreichend Collateral bemühen müssen, fällt es Banken und Asset Managern auf der anderen Seite schwer, aufgrund von regulatorischen Beschränkungen entsprechende Lösungen anbieten zu können. In Folge haben bei über 90 % der Befragten die Nachfrage nach Collateral und die Häufigkeit von Margin Calls zugenommen. Aufseiten der Asset Manager (Tier II, Tier III) befürchten im Durchschnitt rund 30 %, Schwierigkeiten bei der kurzfristigen Bereitstellung von Liquidität, 42 % sind sich unsicher.
Quelle: BNY Mellon, PwC
71 % der Asset Manager verfolgen daher die Strategie, die Zusammenarbeit mit den bestehenden Anbietern zu festigen. 48 % wollen die Anzahl der Vertragspartner ausweiten. 
Quelle: BNY Mellon, PwC
Investoren haben u.a. folgende Quellen identifiziert, auf die zurückgegriffen werden kann, sobald das vorhandene Collateral ausgeschöpft ist: Erweiterung der Vertragspartner, alternative Gegenparteien und Teilnahme bei Peer-to-Peer-Plattformen. Breiter aufgestellte Investoren setzen ein entsprechendes Collateral Management um, bei dem Collateral u.a. als Asset-Klasse gehandhabt wird und über Wertpapierleihen und Repo-Märkte Erträge erzielt.
Eine Verknüpfung von externen und internen Lösungen fehlt bisher. Wichtig ist aber, dass sich Investoren mit den verschiedenen Ansätzen auseinandersetzen.
Absolut Research unterstützt institutionelle Investoren bei der Selektion von Asset Managern mit der monatlich erscheinenden Publikation Absolut|ranking. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 13.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 27 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 110 Universen.
