Asset-Manager-Selektion bei US-Corporates
Im Nullzinsumfeld lassen sich mit Euro-denominierten Unternehmensanleihen aktuell kaum noch auskömmliche Renditen erzielen. Wie der wöchentlich erscheinende Absolut|monitor zeigt, liegt die Rendite von AA-gerateten Euro-Corporates im Laufzeitenbereich 5 bis 7 Jahre bei unter 0,6 % p.a. Eine Alternative für Investoren stellen US-Dollar-Unternehmensanleihen dar. Im Investment-Grade-Bereich rentieren die US-Dollar-Bonds bei 3,1 % und bieten somit einen jährlichen Renditeaufschlag von rund 2,5 Prozentpunkten. 
Über die vergangenen drei Jahre liegt die Performance von US-Unternehmensanleihen, gemessen am Bloomberg Barclays US Aggregate Credit Index in US-Dollar, bei annualisiert 3,3 %. Euro-basierte Investoren, die FX-Risiken nicht absichern, haben zudem die Möglichkeit, an Wechselkursentwicklungen zu partizipieren. Investmentfonds, die sich auf US-Corporates fokussieren, gewannen im gleichen Zeitraum im Mittel 2,9 %, wobei Volatilität und Extremverluste geringer ausfielen als bei der Benchmark. Risikoadjustiert konnten die Asset Manager damit knapp die Performance der Benchmark erreichen. Per Ende Mai 2017 verwalteten die 58 Fonds mit Schwerpunkt US-Corporates ein Gesamtvolumen von 40,7 Mrd. Euro – auf Sicht von drei Jahren haben Investoren netto 9,4 Mrd. Euro zusätzlich in dieses Segment investiert.
Performance von Fonds mit Schwerpunkt US-Unternehmensanleihen
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter
Das Top-Quartile der Asset Manager, welches monatlich in der Publikation Absolut|ranking Credit Corporate Bonds USA analysiert wird, konnte mit einer Rendite von 4,3 % p.a. eine deutliche Outperformance gegenüber der Benchmark erzielen – ohne dass dabei Volatilität oder Extremrisiken stärker ausgeprägt waren.
Performance von Aktienfonds mit Fokus Schwellenländer (Juni 2014 - Mai 2017)
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter, US-Dollar
In den von Absolut Research erstellten Positionierungsanalysen werden für mehr als 11.000 institutionelle Publikumsfonds und rund 1.100 alternative Strategie-Fonds im UCITS-Mantel die Top-10% und Top-25% sowie Bottom-25% der Asset Manager über mehrere Zeiträume und Kennzahlen visualisiert.
Einer der Top-Fonds des Segments US-Unternehmensanleihen ist der Russell US Credit mit einer Rendite in US-Dollar von 4 % p.a. über die vergangenen drei Jahre. Auch über alle anderen Analysezeiträume gehört der Fonds zu den renditestärksten der Vergleichsgruppe. Trotz der hohen Rendite liegt der Fonds bei den Risikokennziffern im Mittelfeld des Fondsuniversums und kann damit auch risikoadjustiert eine Top-Platzierung erreichen. Diesen und weitere Top-Fonds finden Sie in der Publikation Absolut|ranking Credit Corporate Bonds, in der jeden Monat anhand von 8 Kennzahlen und über 5 Zeiträume das Top-Quartile der Asset Manager mit Fokus US-Unternehmensanleihen analysiert wird.
Positionierungsanalyse des Russell US Credit
Quelle: Absolut Research GmbH
Darüber hinaus ermöglichen die detaillierten Positionierungsanalysen zu jedem Fonds und zu jedem Asset Manager auf einen Blick die Identifikation der Top-10%, Top-25% und Bottom-25% für jede Kennzahl und Zeitraum bezogen auf das jeweilige Vergleichsuniversum. Institutionellen Investoren stehen beide Analysepublikationen kostenfrei zur Verfügung. 
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