Ansätze für aktiv gemanagte Rohstoffportfolios

Eine aktuelle Research-Publikation von Prime Capital stellt Optimierungsmethoden für Rohstoffindizes vor. Rohstoffe bieten demnach Diversifikationspotential und Inflationsschutz, unterliegen jedoch hohen Drawdowns und Volatilität. Außerdem seien die Rollrenditen bei normaler Terminstruktur, und somit häufig, negativ. Ein aktiver Indexansatz könnte daher laut Prime zu deutlich verbesserten risikoadjustierten Ergebnissen führen.


Quelle: Prime Capital

Beim Rollen der Index-Futures besteht die Möglichkeit, unterschiedliche Laufzeiten und Strukturen zu nutzen oder die Rollfrequenz je nach Marktsituation zu ändern. Die Diversifikation kann durch häufigeres Rebalancieren erhöht werden. Bei der Indexgewichtung schlägt die Publikation die Verwendung technischer Indikatoren vor.


Quelle: Prime Capital

Auch im Risikomanagement bietet sich erhebliches Einflusspotential. Mögliche regelbasierte Ansätze seien Gleichgewichtung, Minimum Variance und Equally Weighted Risk Contribution. Eine Drawdown-Kontrolle reduziert das Risiko hoher Verluste. Das Renditepotential lasse sich mit strategischen und taktischen Managementansätzen verbessern.
Die Publikation bietet Investoren somit einen Einblick in die vielfältigen Möglichkeiten, durch aktives Management ein im Vergleich zu einem Long-only-Investment attraktiveres Rohstoff-Exposure aufzubauen.