Performance globaler Bond-Fonds ohne Währungshedging
Anleihenfonds, bei denen das Management Währungsrisiken aktiv als Teil der Anlagestrategie eingeht oder nur opportunistisch absichert, können für Investoren sowohl höhere Renditen durch günstige Wechselkursentwicklungen als auch Diversifikationseffekte mit sich bringen. Über die letzten drei Jahre konnten die Bond-Fonds ohne FX-Hedging eine Rendite von 5,1 % p.a. erzielen und blieben damit rund 1,7 Prozentpunkte hinter der Benchmark, dem Bloomberg Barclays Multiverse TR Index, zurück. Im Gegenzug lag zwar die annualisierte Volatilität mit 5,8 % einen knappen Prozentpunkt unter der der Benchmark, der Maximum Drawdown waren hingegen höher.
Absolut Research untersucht monatlich im Absolut|ranking Credit Diversified Bonds Global 151 diversifizierte Anleihenfonds, die Wechselkursrisiken nicht systematisch absichern. Per Ende Mai 2017 verwalten diese Fonds zusammen ein Volumen von 39,6 Mrd. Euro. Auf Sicht von 12 Monaten zogen die Investoren 1,3 Mrd. Euro ab, über die letzten drei Jahre sind die Nettoflüsse nahe null. Damit ist das Segment der Bond-Fonds mit Wechselkursopportunitäten trotz der über die letzten Jahre erheblich besseren Performance deutlich kleiner als das Universum der globalen Anleihenfonds, die systematisch Wechselkurse absichern. Hier verwalten 284 Fonds zusammen 238,6 Mrd. Euro, ein Nettowachstum von 11 % auf Jahressicht.
Performance diversifizierter Anleihenfonds ohne Wechselkurs-Hedging
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter
Das Top-Quartile der Asset Manager konnte mit einer Rendite von 7,2 % p.a. eine leichte Outperformance erzielen. Angesichts der erhöhten Volatilität und Maximalverluste ist die risikoadjustierte Performance allerdings marginal schlechter.
Performance von Bond-Fonds ohne Wechselkursabsicherung (Juni 2014 - Mai 2017)
Quellen: Absolut Research GmbH, Indexanbieter
In den monatlich von Absolut Research erstellten Positionierungsanalysen werden für mehr als 11.000 institutionelle Publikumsfonds und rund 1.100 alternative Strategie-Fonds im UCITS-Mantel die Top 10% und Top 25% sowie Bottom 25% der Asset Manager über mehrere Zeiträume und Kennzahlen visualisiert.
Der Pictet II Total Return Fixed Income erzielte mit einer Rendite von 8,1 % über die letzten 36 Monate eine der besten Performances des Vergleichsuniversums. Trotz der vergleichsweise hohen Risiken des Fonds gehört er auch bei der risikoadjustierten Performance zu den Top-10-%. Diesen und die noch höher platzierten Top-Fonds finden Sie in der Publikation Absolut|ranking Credit Diversified Bonds, in der jeden Monat anhand von 8 Kennzahlen und über 5 Zeiträume das Top-Quartile der Asset Manager mit Fokus Diversified Bonds Global analysiert wird.
Positionierungsanalyse des Pictet II Total Return Fixed Income
Quelle: Absolut Research GmbH
Darüber hinaus ermöglichen die detaillierten Positionierungsanalysen zu jedem Fonds und zu jedem Asset Manager auf einen Blick die Identifikation der Top-10%, Top-25% und Bottom-25% für jede Kennzahl und Zeitraum bezogen auf das jeweilige Vergleichsuniversum. Institutionellen Investoren stehen beide Analysepublikationen kostenfrei zur Verfügung. 
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