Anleger bevorzugen Long-only Smart-Beta-Strategien
Das EDHEC-Risk Institute hat in einer Umfrage unter 128 institutionellen Investoren die Nutzung und die Einschätzungen zu Smart-Beta-Strategien evaluiert. Die Studie "Alternative Equity Beta Investing" nennt Faktor-Exposures als wesentliche Performancetreiber und Investitionsgründe der alternativen Strategien. Weitere Gründe für die Implementierung von Smart-Beta-Ansätzen sind bessere risikoadjustierte Performances, Transparenz und geringe Kosten. Dabei setzen die Anleger hauptsächlich auf Long-only-Produkte: Jeweils 61 % der Befragten sind in Low-Vola- oder Value-Strategien investiert, während im Long/Short-Bereich die höchste Verbreitung bei Momentum-Ansätzen (38 %) besteht. Ähnlich sind die Aussagen der Investoren zu zukünftig geplanten Engagements. Auch bei den Zufriedenheitswerten der Strategien ergibt sich ein vergleichbares Bild, wobei sämtliche Ansätze eher positiv bewertet werden. Die höchste Zustimmung erhalten Long-only-Value und -Low-Vola.
Quelle: EDHEC-Risk Institute
Ein Grund für die Zurückhaltung bei Long/Short-Produkten ist mangelnde Erfahrung sowie die daraus resultierende Einschätzung, dass deren Implementierung mit zu großen Schwierigkeiten verbunden ist. Trotz der größeren Erfahrungen im Long-only-Bereich besteht auch hier noch Verbesserungsbedarf bei der Risikobewertung. Insgesamt werden zudem deutlich weniger Ressourcen zur Bewertung von Smart-Beta-Angeboten bereitgestellt, obwohl diese nach Einschätzung der Befragten in der Analyse herausfordernder sind als klassische Investments - ob aktiv oder passiv. Hier zeichnet auch ein Mangel an Informationen und Daten seitens der Produktanbieter verantwortlich. Größte Hürde für die weitere Verbreitung von Smart-Beta-Strategien ist allerdings der Zweifel der Anleger an der Robustheit der Outperformance dieser Ansätze.
Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Fokus auf Faktorstrategien jeden Monat in den Publikationen Absolut|ranking Smart Beta Equity und Smart Beta Fixed Income & Commodity. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 10.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 25 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 100 Universen.
