Struktur und Ziele von institutionellen Faktorstrategien
Institutionelle Investoren haben ihre Engagements in Faktorstrategien in den vergangenen 12 Monaten mehrheitlich weiter ausgebaut, zeigt eine Studie von Invesco. Auch für die Zukunft planen die Anleger mit überwiegender Mehrheit, ihre Allokationen beizubehalten oder weiter zu steigern – obwohl die Performance im Jahr 2020 für ein Drittel der Befragten geringer war als erwartet. Kurzfristige Turbulenzen wie etwa durch die Corona-Pandemie spielen für die Investoren mehrheitlich allerdings nur eine untergeordnete Rolle, da sie Faktorstrategien als Langfristinvestments ansehen. Wesentliche Gründe für Faktorinvestments sind Risikoreduzierung, Renditesteigerung und die Kontrolle der Portfolio Exposures.
Quelle: Invesco
Fast alle institutionellen Investoren sind mittlerweile der Ansicht, dass Faktorstrategien auch im Fixed-Income-Bereich umgesetzt werden können. Lediglich 17 % der Befragten haben bisher keine derartigen Investments und planen auch nicht, sie zu implementieren. Herausforderungen bestehen unter anderem bei der Preismodellierung infolge geringen Handels. Zunehmend werden ESG-Aspekte in Faktor-Portfolios integriert und von 74 % der Institutionellen als hilfreiches Signal bei der Einzeltitelselektion betrachtet. Insbesondere betrifft dies das Risikomanagement.
Quelle: Invesco
Die Verbreitung von ETFs zur Umsetzung von Faktorstrategien hat im vergangenen Jahr leicht auf 60 % zugenommen. Dennoch entfallen aktuell nur 14 % der Faktor-Investments auf entsprechende Produkte. Vorteile passiver Produkte sind die Einfachheit der Implementierung, ihr Preis und die Transparenz. Bei der Selektion von Managern dominieren der Ansatz des Risikomanagements und die Expertise des Anbieters bei der Portfoliokonstruktion als Kriterien.
Absolut Research analysiert institutionelle Publikumsfonds mit Smart-Beta- und Factor-Investing-Strategien jeden Monat in den Publikationen Absolut|ranking Smart Beta Equity und Smart Beta Fixed Income & Commodity. Insgesamt umfassen die Absolut|rankings mehr als 17.000 institutionelle Publikumsfonds und ETFs, aufgeteilt in 36 Asset-Klassen und Marktsegmente und mehr als 180 Vergleichsgruppen.
